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□本報記者 施俊
小盤基金在此次市場上漲行情中卻取得了不俗的投資業績，為基金投資者帶來了豐厚的回報，小基金反而做出了大成績。
小基金跑得快
根據6月30日的最新統計數據整理，65只股票型基金中（按照晨星基金數據中心的分類方法，股票型基金共有69只，樣本中剔除4只2006年新成立的基金），規模在4億份以下的有23只，4億份到10億份的有21只，10億份以上的有21只。其中，4億份以下的小盤基金近3個月、半年和一 年的平均凈值增長率均明顯高于另外兩個基金板塊，分別達到了33.63％、58.85％和67.95％，而規模最大的5只基金的以上三項數據僅為29.90%、47.71%和56.93％。
船小好調頭
牛市中一個顯著的特征就是板塊輪動，熱點不斷，較小的資金規模有利于及時進行倉位調整和靈活操作，也就是俗話說的“船小好調頭”。相比之下，大基金建倉速度慢，調倉成本高，同時還面臨著市場上有投資價值股票相對缺乏的困境。而且，巨型基金往往要經歷一個規模逐漸縮小的過程，面對這一過程中的大量贖回壓力，基金凈值往往難以有較好的表現。相對而言，小基金的投資研究投入力度大，強度高，尤其是旗下基金數量不多的基金管理公司，更加能夠集中力量做好“獨苗”或少數基金的業績，較典型如東吳基金管理公司旗下唯一的東吳嘉禾優勢精選基金，一方面充分利用了基金規模小的優勢，另一方面通過充分挖掘具有三重比較優勢的股票，通過精選個股，今年上半年基金凈值取得了64.39％的高速增長。
關鍵看業績
對投資者而言，選擇大基金還是小基金的最重要的指標還是業績，只要業績好，小的也是美的，小基金在操作上有優勢，而大基金在業績的穩定性上有優勢。對基金公司而言，因盈利模式所限，必須追求規模。但同時，基金公司更必須把業績做好，因為投資者最終是不會以基金公司的規模為選擇依據的，他們關心的是誰能給他們帶來收益。因此，長遠來看，決定公司前景的，不是規模，而是業績。由于開放式基金可以隨時申購贖回的這一特性，決定了資金必然向業績好的基金管理公司流動，現在規模小的基金公司，只要能保持優異的投資業績，抓住一兩次機會就有可能迅速做大，比如今年創下單只基金最大募集規模紀錄的廣發基金。
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