G魯西(000830)：行業向好私募認購踴躍

http://whmsebhyy.com 2006年07月07日 05:43 中國證券報

　　主持人陶俊

　　嘉賓銀河證券李國洪

　　主持人：根據G魯西(000830)近日公告，公司非公開發行已塵埃落定。此次發行不僅獲得了嘉實基金等機構投資者的青睞，而且中化化肥、七喜控股等實業公司也參與了認購。其

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中中化化肥本身就是化肥行業的經營者，十分熟悉化肥行業的發展情況，其參與認購，是否說明G魯西及其募資項目有足夠的魅力？

　　李國洪：中化化肥投資1.3億元大膽購買G魯西新股，除了看好我國股市，認為G魯西股價不會跌破認購價2.6元外，主要還是看好G魯西及其募資項目前景。

　　主持人：G魯西在化肥行業處于什么地位？

　　李國洪：G魯西是以尿素和復合肥為主業的上市公司，擁有100萬噸尿素、85萬噸復合肥和60萬噸復混肥的生產裝置，是國內特大型煤頭化肥生產企業。

　　公司的募資項目資質也不錯。此次私募募集資金總額61，100萬元，全部用于年產21萬噸合成氨、4萬噸甲醇及30萬噸尿素項目。該項目建設期一年，達產后可年生產尿素30萬噸、液氨4萬噸、甲醇4萬噸以及硫磺0.3萬噸，預計可實現年銷售收入6.75億元，全部投資財務內部收益率為18.38%，投資回收期(含建設期1年)為5.90年。

　　主持人：中化化肥可能也認為，化肥繼續運行在景氣上升周期。

　　李國洪：正如此前我們指出的那樣，由于油價高漲，化肥供不應求，而很多因素表明06-08年

國際油價會繼續在65美元/桶以上高位運行，因此我國化肥市場仍然面臨旺盛的市場需求，將繼續運行在景氣上升周期。中化化肥身處行業之中，自然也看好行業前景。

　　而G魯西又是以煤為原料的化肥公司，更可能享受行業景氣。化肥的生產主要來自石油、天然氣和煤炭，

石油價格上升，使以其為原料的化肥企業生產成本都超過了以煤炭和天然氣為原料的化肥生產企業，特別是國際油價長期高于45美元/桶，油頭化肥企業長期虧損，不得不全面停產。油頭的退出使得化肥供需失衡，價格不斷上升，煤頭和氣頭化肥生產企業因此受益，特別是魯西地區煤炭資源豐富，公司原料成本相對較低，其煤頭優勢逐步顯現。

　　主持人：中化化肥認購G魯西股份，是否有戰略合作的考慮？

　　李國洪：中化化肥有強大的經銷網絡，可與G 魯西合作。一方面，中化化肥在東北、江蘇等地獨家經銷其產品，另一方面為G魯西生產復合肥提供鉀肥原料。由于中化化肥掌握著國內絕大多數鉀肥的進口，G魯西可利用其鉀肥優勢，大力發展其復合肥的生產。由于我國紅壤面積較大，華東地區缺鉀現象十分嚴重，鉀肥原料供應問題也一直是制約G魯西復合肥發展的瓶頸。因此，G魯西可利用中化化肥強大的鉀肥優勢，大力發展其復合肥生產，進一步大幅提高效益。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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