資源稟賦予持續發展出回報為本責任是山

　　“群山是巍峨的身軀，礦井是深深的腳印。走過風雨的歲月，我們曾贏得驕傲和光榮。太陽是燦爛的礦燈，井架是信念的象征。扛起奮進的旗幟，未來的輝煌屬于我們。勇于奉獻，為國為民！大同煤礦集團萬眾一條心！爭創一流，與時俱進！大同煤礦集團闊步新征程！”

　　聽著這激昂壯闊的《大同煤礦集團之歌》，我們仿佛看見一幅幅同煤人櫛風沐雨、

忘我工作的感人歷史畫卷，不由被他們那勇于奉獻、為國為民的博大胸襟與爭創一流、與時俱進的豪邁情懷所深深感染。

　　李澤民，這位從技術員起步的大同煤業股份有限公司（以下簡稱大同煤業）當家人，作為同煤集團中的一分子，幾十年來見證了同煤集團的風風雨雨，為同煤集團的發展壯大立下了汗馬功勞。在大同煤業即將首次公開發行不超過2.8億股A股之際，我們有幸采訪了這位在煤礦業領域辛勤耕耘了半輩子的專家型企業家。

　　令人驚訝的是，采訪中我們發現，李澤民董事長不僅是一位煤礦技術專家，一位企業管理專家，同時還是一位造詣深厚的書畫藝術家。他的畫作在傳統手法與現代意韻的交匯上進行了有益的探索，獲得了書畫界的高度贊譽。在他看來，書畫創作與企業管理，有著相通的意境。

　　咬定青山不放松

　　———植根基礎行業

　　我國不但是世界上最大的煤炭生產國，同時也是世界上最大的煤炭消費國，約占世界煤炭消費總量的30%。

　　據國家有關部門統計，美國、

　　筆者：董事長您好！首先請允許我代表廣大讀者與投資者祝賀大同煤業上市成功！作為新老劃斷后首家進行IPO的主板上市公司，大同煤業引得投資者的廣泛關注。先請您向廣大投資者介紹一下公司的基本情況。

　　李澤民：謝謝。大同煤業股份有限公司是由同煤集團作為主發起人，聯合中煤能源、秦皇島港、華能集團、寶鋼國貿、同鐵實業、煤科總院和地煤集團等其他7家發起人共同發起，于2001年7月25日獲準注冊成立的，當時注冊資本為11.137億元。2002年12月27日經山西省政府批準，發行人等比例減少注冊資本50%，注冊資本變更為5.5685億元。其中同煤集團占有90.89％的股份，擁有對公司的絕對控股權。

　　俗話說，靠山吃山，我們自然是靠煤吃煤。大同煤業的主營業務為煤炭采掘、加工和銷售，擁有煤峪口礦、同家梁礦、四老溝礦、忻州窯礦等4個煤礦，可采儲量3.80億噸，全部為天然優質動力煤。公司成立5年來取得了快速發展。2005年，公司實現原煤產量1018萬噸，實現銷售收入31.46億元，實現凈利潤4.48億元，總資產達到47.6億元。應該說，這一成績來之不易，是與同煤集團為首的各位發起人大力支持和公司全體員工共同努力的結果。

　　筆者：煤炭業是我國的基礎行業，從宏觀角度講，它關系到我國的能源安全，從微觀角度看，它也直接牽涉到老百姓的現實利益。作為煤炭業技術專家和管理專家，請您簡單介紹一下我國煤炭產業的發展狀況。

　　李澤民：我國目前已成為世界上最大的煤炭生產國，2005年全國原煤產量達到創記錄的21.9億噸。同時我國也是世界上最大的煤炭消費國，年煤炭消費量約占全球的30％。目前我國煤炭消費結構呈現多元化特點，電力、冶金、化工和建材4個行業是主要耗煤產業，它們年煤炭消費量約占總消費量的70%，其中僅電力行業就占總消費量的50%以上。隨著國民經濟的發展，國內煤炭市場在今后很長時間內仍存在著較大需求空間。

　　特別應該指出的是，今年以來

　　但也應該看到，在發展前景向好的同時，我國煤炭行業還存在一些問題：如技術和裝備水平低和市場集中度偏低。2005年全國31家產量在千萬噸以上的煤炭企業市場占有率僅43%，前十大產煤集團合計僅占我國煤炭總產量的24.2%。與之形成鮮明對比的是，俄羅斯1家大公司產煤2.5億噸，占95%，印度1家大公司產煤2.4億噸，占77%。煤炭行業集中度低導致行業內部過度競爭，限制了整個行業競爭力的提升。

　　筆者：大同煤業作為業內新生力量，她在我國煤炭行業中處于什么樣的地位？具備哪些優勢？

　　李澤民：大同煤業雖然成立時間不長，但由于控股股東是老字號的同煤集團，所以她實際上早已經深深植根于煤炭行業中，公司所屬煤礦都是已經成熟的穩定型礦井。在同行業上市公司中，大同煤業的生產規模及煤炭資源儲量等均處于前列。本次募集資金投向的塔山工業園項目達產后，公司生產能力將至少達到年產2500萬噸的水平，公司實力將獲得跨越式提高，市場競爭力也將顯著提升。

　　在國內煤炭企業中，大同煤業所具有的綜合優勢非常明顯：如公司目前的采掘機械化程度為100%，而國內采煤機械化程度平均為40%，國有重點煤礦平均為75%；再如公司的礦井年均產量為275萬噸，而國內煤炭行業平均單井規模僅4.2萬噸／年，國外發達國家單井規模平均也只有約180萬噸－280萬噸/年，公司單井年均產量無論是在國內還是國外都具有相當高的競爭優勢。此外，公司目前出產的煤炭具有低灰、高發熱量等顯著優點，并已形成了“大友”、“大沫”、“口泉”和“大有”四大世界知名品牌，品牌優勢十分突出。

　　資源稟賦再升華

　　——— 笑面市場競爭

　　無可比擬的資源稟賦，大股東的鼎力支持，加上恒久不懈的持續努力，將確保大同煤業在日后業內競爭中立于不敗。天時地利人和，大同煤業進入了發展的黃金周期。

　　筆者：寥寥數語，您就把大同煤業的競爭優勢勾勒在投資者面前。但這顯然只是公司核心競爭力的冰山一角。在資源、產品、科技、財務等方面，大同煤業的競爭優勢如何體現？

　　李澤民：大同煤業所屬煤峪口、同家梁、四老溝和忻州窯礦等4個煤礦，位于大同礦區口泉溝，所采煤層屬侏羅紀煤系，可采儲量為3.80億噸，其中同家梁礦、四老溝礦儲量達上億噸，屬穩定型礦井。煤質低灰、低硫、低磷、高發熱量，為多用途優質動力煤，廣泛用于火力發電、工業鍋爐、造氣、建材、化工等行業領域。傳統名優煤炭產品的“大同煤”即指目前公司所屬各礦所產煤炭，在整個大同礦區各煤礦中品質超群。

　　公司作為優質動力煤生產企業，已形成了“大友”、“大沫”、“口泉”和“大有”四大世界知名品牌。尤其在華北地區，公司產品已經形成了良好市場占有率、用戶忠誠度和品牌美譽度。

　　業內人都知道，煤炭業絕不是“低科技”行業，相反，安全性、機械化和精益化不斷對相關技術提出了更高的要求。而恰恰從技術水平上，大同煤業在國內也是領先者。公司4個煤礦采煤機械化程度目前已經達到100%，而與之對應的我國采煤機械化程度平均僅為42%，國有重點煤礦也不過為75%。高度采掘機械化為公司奠定了堅實的技術基礎，使得公司依靠綜合機械化技術與裝備實現煤炭生產的高產高效。公司的礦井年均產量達到275萬噸，遠高于國內同類重點煤礦礦井的平均生產能力。

　　公司財務穩健，整體債務水平在合理范圍內，截至去年底的資產負債率為55％，IPO后將下降到45％左右。在流動資產構成中，貨幣資金占72％，應收帳款僅占6％，銷售暢旺。

　　優越的地理位置和運輸條件也是競爭力的重要體現。公司是山西省能源化工業基地的重要組成部分，所處區域是京津唐工業發展的能源供應區域，又是環渤海經濟圈的輻射地帶，具有巨大的發展潛力。從運輸條件看，有鐵路與整個華北乃至全國廣大地區相連，主要鐵路干線有京包、同蒲等線，年運量達2億噸的大秦鐵路直達全國最大的現代化煤炭碼頭秦皇島港，煤炭產品和開發的商品可便利地運往各地。

　　公司主要客戶包括華北電力、華能電力、大唐電力、寶鋼集團、首鋼集團等。與大型企業建立的長期穩定的合作關系為公司發展奠定了堅實基礎。

　　筆者：據了解，大同煤業發展到今天，母公司同煤集團的支持起到相當重要的作用，并且未來還將繼續大力扶持大同煤業。

　　李澤民：的確如此。同煤集團給予公司長期的、動態的支持。同煤集團所屬煤礦分布在大同、寧武、河東等煤田，總儲量達到890億噸。2004年5月，公司與同煤集團達成協議，雙方將根據資金狀況、發展需求和市場時機，利用多種持續融資手段，采取大同煤業主動收購或其它合法有效方式，逐步將同煤集團全部煤炭生產經營性優質資產投入大同煤業。集團承諾，在本次發行上市五至十年內，即不遲于2014年，使大同煤業成為同煤集團下屬企業中僅有的一個經營煤炭采選業務的經營主體。

　　而根據公司和同煤集團簽訂的《資產委托經營協議》和《股權委托管理協議》，同煤集團將其擁有的云崗溝各礦的資產及精煤公司煤炭銷售業務、軒崗煤電52.44%的股權等委托予公司經營，公司對委托資產享有獨立的經營管理權。同時，公司對受托資產及股權享有不可撤銷的選購權。

　　同時，同煤集團所屬煤礦生產的煤炭產品全部委托公司統一銷售。根據同煤集團增資前與公司簽署的《資產委托經營協議》，公司代理同煤集團參加全國煤炭訂貨會，統一簽訂煤炭訂貨合同，同一品種的煤炭需求，公司優先簽訂銷售合同。公司按照代理同煤集團簽訂煤炭訂貨合同的情況，安排同煤集團云崗溝5個礦及精煤公司的煤炭生產、洗選計劃。同煤集團5個煤礦生產并經洗選的煤炭全部委托公司銷售，所有運輸計劃均由公司辦理。同一品種、同一市場的煤炭需求，優先運輸公司煤炭。

　　不僅如此。為保證上市公司的健康穩定發展，同煤集團更以協議的形式承諾，隨著企業辦社會問題的逐步解決，將來將自己所有的優質資產注入上市公司。

　　借力資本虎添翼

　　——— 打造煤業旗艦

　　我國的資源特點是富煤、貧油、少氣。據有關機構粗略測算，截至2004年末，我國探明石油儲量約171億桶，探明天然氣儲量約2.23萬億立方米，而煤炭僅可采儲量就有約1886億噸。按照當年產量計算，分別約可以開采13.4年、54.6年和96年。

　　目前，煤炭在我國一次能源消費中約占67%，據有關部門預測，這一比例到2020年仍將高達60%。

　　筆者：煤炭在我國能源結構中占有舉足輕重的地位，而大同煤業作為一個上市的煤炭企業，從維護國家能源安全的角度講，您認為大同煤業在其中承擔著什么樣的歷史責任？

　　李澤民：為國為民，這是同煤集團一以貫之的堅定信念，也是大同煤業不變的追求。

　　從我國資源的儲量來看，其特點是富煤、貧油、少氣。據統計，目前煤炭在我國一次能源消費中約占67%，而據有關部門預測，這一比例到2020年仍將高達60%。這也就意味著煤炭在我國一次能源中的主體地位在今后相當長的時間內不會發生根本性改變，這在給煤炭企業提供巨大的發展機會的同時，也帶來了重大挑戰。

　　因此，為我國經濟發展提供充足、穩定、優質的煤炭供應，保證國家的能源需求，是大同煤業全體員工義不容辭的責任，也是我們煤炭業人員必然肩負的歷史使命。我們將努力學習、引進并消化世界煤礦業的先進管理經驗和技術，通過管理創新、技術創新等一系列創新活動來提高公司的生產經營管理水平，在確保生產安全的前提下，努力多產煤，產好煤，為我國經濟的快速、持續、健康發展盡我們的綿薄之力。

　　筆者：發展是一個永恒的話題。大同煤業盡管已經取得了驕人的成績，但還有更長的路要走。那么，大同煤業的發展戰略是什么？

　　李澤民：小平同志說得好，發展才是硬道理。我們認為，發展慢了就是退步，因為我們的競爭對手也同時在發展，如果發展慢了那就有面臨掉隊的危險。因此，我們不僅強調發展，而且強調要快速發展。只有這樣才能更好地滿足國家經濟發展對能源的需求，才能為全體股東帶來更豐厚的回報。

　　和同行業上市公司相比，大同煤業的生產規模、毛利率及凈資產收益率等指標雖然均居于前列，但這與我們的公司發展目標還有差距，特別是與世界煤炭巨頭相比，還有很大差距。為了適應今后我國煤炭市場完全放開后的市場競爭格局并迎接越來越激烈的國際市場競爭，我們研究制定了公司未來5-10的戰略目標：力爭5－10年內將公司建設成為我國一流的煤炭采選及深加工企業和具有國際競爭優勢的大型現代化煤炭企業。

　　與此相匹配，我們還制定了企業的發展戰略，并分別對應著明晰的執行計劃。在資本儲備戰略方面，本次發行募集資金投資的塔山礦井，為公司增加可采儲量31億噸，對應公司權益儲量將增加16億噸，礦井設計服務年限達122年。塔山礦井的開發將極大增強公司的資源儲備優勢和可持續發展能力。

　　在產業整合戰略上，公司將根據與同煤集團簽署的有關協議，適時收購同煤集團云崗溝5個礦和軒崗煤電的資產及股權。

　　在規模化經營戰略上，通過募集資金投資，產能將從1000萬噸擴張到2500萬噸，其中，權益產能將達到1800萬噸以上。

　　在產業深化戰略上，將以煤炭深加工和綜合利用為目的，延伸并深化產業鏈條，本次募集資金即擬投資建設煅燒高嶺巖深加工廠項目。

　　在品牌經營戰略上，將在現有“大友”、“大沫”、“口泉”、“大有”等知名品牌基礎上，導入CI系統，整合企業形象設計，提升公司品牌價值。

　　在科技導向戰略上，將以“四新”即新技術、新材料、新工藝和新設備的應用，提高生產效率、降低生產成本，確保公司的競爭優勢。

　　筆者：大同煤業此次正式進軍資本市場，無疑給公司的未來發展提供了有力的資金支持。公司將如何抓住這一歷史性機遇，迅速發展壯大自己？

　　李澤民：煤炭行業是一個特殊的行業，它具有煤炭基地建設周期長、投資大和回收期長等特點，所以單純依靠公司自身的積累和銀行貸款來解決發展中的資金瓶頸，已變得越來越不現實。進軍資本市場，以股權方式融資，這既可以有效解決資金需求瓶頸，又可以降低財務成本，因此公司成立以來我們就一直把它作為既定戰略方針。

　　大同煤業此次發行上市，一方面可募集18.2億元資金，以有效緩解公司在建設塔山工業園項目中的資金需求，為塔山項目的順利投產奠定堅實的基礎；另一方面，將促進公司治理結構更加完善，運行機制更加合理，公司生產經營更加規范、透明。大同煤業將緊緊抓住這一有利的歷史機遇，努力培育自己的核心競爭力，在不斷提高公司生產規模和盈利水平的同時，加大在煤礦生產安全和環境保護方面的投入，以實現公司的可持續發展，力爭成為我國煤炭行業的第一品牌。

　　筆者：大同煤業上市后，投資者最關注的是公司業績和投資回報。作為公司的掌舵人，您最想對投資者說的是什么？募集資金投入的塔山工業園項目前景如何？

　　李澤民：首先，我代表公司董事會，代表公司全體員工，對廣大投資者對我們的信任表示衷心的感謝！投資追求回報，這是市場法則，我們深切感受到肩上沉甸甸的擔子。大同煤業此次首發每股發行價確定為6.76元，市盈率12.6倍。與國內外煤炭上市公司相比，這一市盈率是比較合理的。剛才我已經談到，未來幾年煤炭的需求將會保持平穩增長，而煤炭價格放開之后，煤炭企業的盈利水平將有所提高。因此，大同煤業未來幾年的業績也將會穩步增長，特別是塔山項目建成投產后，公司的煤炭年產量將會比2005年翻一番多，從而使公司業績得到大幅提升，給所有投資者帶來豐厚的回報。

　　好鋼要用在刀刃上。公司董事會和管理層經過慎重而細致的考慮，根據所處行業發展態勢及公司發展戰略，決定優先開發塔山工業園項目。塔山礦井煤炭儲量豐富、地質構造簡單、煤質優良，有條件建設成為高度集中化的現代化礦井。而放眼現有礦區，侏羅系煤田已全部開發利用，沒有建新井的可能性；現有4個煤礦屬于成熟型礦井，開采規模增長潛力不大。若要繼續保持公司的煤炭產量和可持續發展能力，盡早開發塔山的石炭二疊系煤田是明智的選擇。

　　塔山礦井開采煤系可采儲量30.71億噸，其中主采煤層合計可采儲量26.47億噸，占全礦井可采儲量的86.19%。煤層厚度大，夾矸層數多，但賦存穩定。各主要可采煤層以1/3焦煤和氣煤為主，為富灰、特低硫、高揮發分、高發熱量煤種，是優質的動力煤。

　　塔山礦井設計生產能力達年產原煤1500萬噸，為特大型礦井，設計服務年限為122年，將極大地增強公司的資源儲備優勢和可持續發展能力。礦井的設計和生產將采用國內領先的技術和設備，按照建設高產高效現代化礦井的模式進行設計。主要生產設備將由國外引進，技術和裝備屬世界一流，礦井采煤綜合機械化程度達100%，這也為礦井產生長期穩定的效益奠定了良好的基礎。

　　值得注意的是，煅燒高嶺土將成為塔山礦井的又一亮點和利潤增長點。塔山礦區石炭二疊紀煤系高嶺巖儲量2.59億噸，并且品質優良，是國內在質量上無與匹敵的煤系高嶺土資源。塔山煤系高嶺巖深加工廠項目建成后，將年產5萬噸煤系高嶺土產品，利用塔山礦井煤炭生產過程中廢棄的煤矸石為主要原料，對其中伴生的優質煤系高嶺巖進行深加工，生產出附加值高、國內市場緊缺的煅燒高嶺土，使煤田中與煤伴生的高嶺土資源得到合理利用，既很好地解決了高嶺土原礦原料來源的問題，又共用了礦井、選煤廠的地上、地下設施，大大降低高嶺土加工成本。

　　目前，全世界對高嶺土的需求已經達到4000萬噸以上，我國高嶺土的需求在270萬噸左右，煅燒高嶺土的主要市場和消費領域是油漆涂料、造紙、橡膠和塑料制品、電纜、陶瓷等，其中油漆涂料和造紙是我國優質煅燒高嶺土的最主要消費領域。隨著這些行業的不斷增長，對高嶺土的需求量也日益增加，預計這一項目將有廣闊的市場，成為良好收益的有力保證。

　　由此可見，塔山礦井及配套選煤廠的建成投產將大大提高公司資源儲備及生產規模；對現有礦井的技術改造有助于提高技術水平和生產能力；高嶺巖加工廠的建設投產可為公司開啟新的利潤增長點。從中長期來看，本次募集資金投向的項目都具有較高的投資回報率。隨著這些項目逐漸產生效益，公司的銷售收入和利潤水平將有大幅度提高。

　　淡妝濃抹總相宜

　　———發展循環經濟

　　據調查，全國煤礦平均資源回收率為30%～35%，小煤礦只有10%～15%。我國煤炭利用率若能達到世界先進水平，每年可減少二氧化硫排放400萬噸左右；煤矸石等固體廢棄物綜合利用率若提高1個百分點，每年就可減少約1000萬噸廢棄物的排放；粉煤灰綜合利用率若能提高20個百分點，就可以減少排放近4000萬噸。

　　筆者：同煤集團董事長劉隨生曾經表示，要開發一批礦區，留下一座花園。這句話集中體現了推行煤礦循環經濟的思路。您能不能給我們解釋一下什么是煤礦循環經濟？它對公司的可持續發展和環境保護有何意義？

　　李澤民：所謂煤礦循環經濟，就是要以煤為基礎，依托礦區的煤矸石、粉煤灰、礦井水、采煤塌陷地復墾的土地等資源，通過建立煤矸石等發電、制磚、水泥生產等循環利用型工業和發展種植與養殖相結合的高效生態農業，使廢料和余能多次回收復用，物質合理循環，價值逐級增值，形成各生態鏈之間互為資源、共耗廢料、相得益彰、協同發展。

　　發展循環經濟有利于實現煤礦的可持續發展。煤是不可再生資源，儲量再高的煤礦也總會有挖竭的一天。因此，煤礦特別是處于衰老期的煤礦，必須大力發展循環經濟，走出一條科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環境污染少、人力資源優勢得到充分發揮的新型工業化道路。

　　發展循環經濟可以從根本上減輕煤炭采掘對環境的污染和破壞。大力發展循環經濟，推行清潔生產，可將經濟社會活動對自然資源的需求和生態環境的影響降低到最小程度，從根本上解決經濟發展與環境保護之間的矛盾，從而創造可觀的社會效益。當然，發展煤礦循環經濟還可以顯著提高經濟效益。

　　筆者：我們了解到，公司募集資金使用項目塔山工業園在設計之初就考慮到了要發展煤礦循環經濟，您能不能給我們介紹一下這方面的情況？

　　李澤民：塔山礦井可采儲量30.71億噸，設計生產能力達年產原煤1500萬噸，為特大型礦井。它的開發將極大地增強公司的資源儲備優勢和可持續發展能力。塔山工業園項目采用的工藝世界一流，自動化程度非常高。在這個超大型礦區，將只有800名左右的煤礦工人在一線作業，年人均煤炭產量將高達2.6萬噸。而一個同等規模的傳統礦區卻需要工人3萬多人。

　　它在遠期規劃中提出了利用選煤廠洗后的煤泥和煤矸石為燃料建設資源綜合利用電廠；利用電廠排出的粉煤灰和煤矸石等工業廢棄物為原料建設砌體材料廠、水泥廠和粉煤灰陶粒輕骨料廠，從而形成一條技術起點高、經濟效益好的煤礦循環經濟發展模式。

　　此外，在設計中，還規劃了7.5公頃綠化面積，綠化系數為33%，建設完成后基本實現園林化。因此，集團公司劉隨生董事長提出“開發一批礦區，留下一座花園”將在塔山工業園區變成現實，煤炭開采和環境保護將在這里和諧共存。

　　筆者：聽了您剛才的介紹，相信廣大投資者對大同煤業將更加充滿信心。最后要請教您一個個人問題，聽說您酷愛書畫藝術，您的國畫作品達到了相當高的藝術水準。您如何處理企業管理、藝術創作之間的關系？

　　李澤民：我從小就對國畫藝術非常感興趣，平常一有空就喜歡涂抹幾筆，年頭長了居然得到了大家的認可和喜愛。這就是所謂的無心插柳柳成陰吧。

　　國畫創作講究謀篇布局、濃淡得宜，管理公司也是如此，在營造良好外部環境的同時，也要講究內部和諧、平衡，要以戰略眼光、以高度的責任心和奉獻精神來思考企業的命運，確定企業的發展方向。所以，在我看來，藝術創作與企業管理乃是相得益彰，令我感悟良多。

　　在與李澤民董事長的交談中，我們再次深深感受到了同煤人所具有的那種勇于探索、為國為民的博大胸懷，也深深感受到了一個企業家所肩負的歷史使命。我們有理由相信，在他的帶領下，大同煤業一定能夠沿著同煤集團的歷史足跡堅定地走下去，并在資本市場的推動下，不斷譜寫現代化煤炭行業的嶄新篇章，為我國能源戰略與經濟發展做出更大的貢獻，為廣大投資者奉獻更豐厚的回報。

　　□ 文/曹鐵