國信證券：融資融券將助推試點券商盈利能力

http://whmsebhyy.com 2006年07月04日 05:43 中國證券報

　　國信證券研究員朱琰李珊珊

　　海外成熟市場的經驗表明，融資融券業務的發展空間非常大。成熟市場的融資融券收入在券商總收入中占比都達到15%以上，美國證券行業信用交易的保證金貸款收入占手續費收入的38%左右，日本信用交易量占總交易量比為20%。所以融資融券業務的發展空間是非常大的。

　　預計融資融券業務將為國內股市帶來巨額增量資金，有助于提升試點券商的盈利能力。截至2005年末，國內居民儲蓄存款達14萬億元，而2005年股票基金月均交易額為2703億元，2006年1-5月月均交易額也僅為5887億元，資金供應潛力巨大。截至2005年底，創新試點券商凈資本總額約為265.78億元，考慮到中信證券剛剛再融資46.45億元，提升凈資本約為33.69億元，目前創新試點券商凈資本總額約為299.47億元。如果僅考慮融資業務，假設只使用最大規模的10%，也將帶來299.47億元的增量資金。

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