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市場機制重大改革


http://whmsebhyy.com 2006年07月03日 07:08 揚子晚報

  千呼萬喚始出來。作為完善證券市場機制的一項基礎業務,融資融券試點下個月即將啟動。

  隨著股權分置改革、證券公司綜合治理、大力發展機構投資者等一系列市場基礎性建設工作的深入推進,資本市場的春天正在到來,允許證券公司開展融資融券業務,已成為各方共識。為此,修訂后的《證券法》規定,經證監會批準,證券公司可以為客戶買賣證券
提供融資融券服務。此次證監會制定、發布《證券公司融資融券業務試點管理辦法》和《證券公司融資融券業務試點內部控制指引》,是落實修訂后的《證券法》,穩步推進證券公司融資融券業務的重要步驟。

  業內人士認為,允許

證券公司在嚴格控制風險的前提下開展融資融券業務,在我國證券市場引入融資融券交易,是完善我國證券市場機制的一項重大改革,具有十分重要的意義。一是有利于滿足投資者多樣化的投資需求,并為投資者提供新的風險管理工具;二是有利于拓寬證券公司的業務范圍,改善證券公司的盈利模式,促進證券公司規范發展;三是有利于增強證券市場的活躍程度,平滑市場價格波動,改變證券市場“單邊市”的狀況,形成證券市場內在的穩定機制,促進證券市場功能的進一步發揮和市場長期穩定健康發展。

  應該看到,融資融券業務是一項風險較高的新業務,對投資者的證券投資經驗和風險承擔能力、證券公司的風險控制水平、證券交易所和證券監管機構的監管水平都有較高的要求,目前各方都還缺乏實踐經驗。業界人士普遍認為,在正式推出這項業務前,先在小范圍內進行試點,以積累經驗、完善制度,是適當的。投資者要充分認識融資融券交易的風險,證券公司也要謹慎對待這項新業務,不可片面追求盈利而放松風險控制。


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