A股市場航母中國銀行將下水 會濺起怎樣的浪花

　　相關信息顯示，有A股市場“航母”之稱的中國銀行(資訊 行情 論壇)將在本周下水，由于其上市首日就會計入上證綜指，因此，其未來走勢引起了業內人士的廣泛關注，那么，中國銀行上市對A股市場的影響有哪些？

　　長電效應還是中石化效應

　　大市值新股的上市究竟如何影響指數？市場存在著明顯的分歧，因為中國石化(資訊 行情 論壇)在2001年上市時，一步到位且缺乏精彩的成長故事，最終導致上證綜指一口氣從1900點跌至1514點。但G長電(資訊 行情 論壇)在2003年底上市時，由于有高成長的預期，股價高開高走，在短短的3個月內暴漲50%，最終推動上證綜指從1300點一路漲升至1783點。

　　由此可見，中國銀行對上證綜指產生何種影響，關鍵在于中國銀行是否具有高成長的預期，是否股價一步到位，其首日定位會否給日后的震蕩盤升帶來想象空間。據行業分析師的研究報告稱，中國銀行的合理定位在3.5元左右（巧合的是，中國銀行H股股價也一直圍繞3.5港元波動），因此，如果上市首日就定位在3.7元上方，上升空間有限，機構大面積戰略建倉的積極性就不大，極有可能沖高走低，甚至不排除部分機構為了低位建倉的目的反手做空，從而使上證綜指進入階段性頂部。

　　反之，如果定位在3.4元下方，由于中國銀行獨特的戰略地位（尤其是未來股指期貨的戰略性意義），極有可能成為戰略資金的建倉對象，所以，極有可能像G長電一樣緩步盤升。因為中國銀行的A股籌碼的戰略意義，可以獲得較H股20%以上的溢價空間，即其A股股價到4元也是在合理估值范圍之內，如此就會帶動整個銀行股的走強，最終推動上證綜指破千七、破千八。

　　期望值不可過高

　　但從目前盤面來看，前者出現的概率大增：

　　一是因為目前A股市場經過7個月的跋涉之后在技術上需要一個幅度較大的回調整理。而且從近期反彈的盤面中也可看出，多頭積極做多的意愿并不強烈，既無表現突出的超級強勢股，也無表現突出的超級強勢板塊，持續漲停板的個股寥若晨星，每一個交易日達到10%漲幅限制的個股難以突破20家，這就說明多頭都在期望中國銀行上市帶來虛增指數的效應，達到減倉的目的。他們以前為了減倉需要拉抬指標股，現在他們只要坐等中國銀行上市就可以達到拉高指數減倉的目的。

　　二是因為目前銀行股缺乏可供想象的成長故事。如同中國石化在2001年上市時缺乏成長空間一樣。G長電在2003年底上市時，由于承諾募集資金是購買三峽工程的水電機組，明顯具有業績增長的空間，恰巧當時電力緊張，如此就賦予了G長電的成長優勢。反觀中國銀行，銀行股固然有著長遠的發展空間，但短期乏善可陳，反而因面臨宏觀調控而業績增長放緩以及各大銀行要融資的信息，封閉了中國銀行股價的上升空間，因此，不排除中國銀行的二級市場定位在3.8元左右，股價極有可能一步到位，從而使大盤難有大的作為，甚至不排除推動上證綜指新一輪調整行情的到來。

　　放下包袱 輕裝前進

　　因此，市場參與者不可將突破千七、千八的希望寄托于中國銀行，因為即便突破，也只是一只個股所為。據行業分析師預測，如果中國銀行定位在3.8元，滬市的市值將增長3.60%，上證綜指因此而上漲55.12點。也就是說，突破千七、突破千八是瞬間的事，對市場參與者賬戶的市值并不會帶來實質性的變化。

　　因此，建議市場參與者還是放下中國銀行這個“大包袱”，真正做到手中有股、心中無指數的境界，因為指數的高低固然可以在短期內給市場參與者帶來樂觀的心理預期，但手中的個股能否出現較大漲幅，關鍵還在于個股的基本面是否支持股價的上漲。否則指數上去了，個股的股價卻下來了。與其過分關注中國銀行的一舉一動，還不如靜下心來仔細研究那些基本面具有向上動力的優質個股，買入并持有，這可能是戰勝指數、戰勝市場的致勝法寶。（江蘇天鼎 秦洪）