股市連續(xù)12個交易日收陽 6月30日是一個期限

　　本報記者 郭宏超 張勇　黃利明 上海、北京報道

　　幾乎是在6月30日收市前的最后一秒鐘，上證指數(shù)由下跌轉為上漲。0.59，這個微弱的上漲成就的是又一個記錄——從6月15日開始，中國股市已經12個交易日連續(xù)上漲。

　　或許，6月30日真的將成為一個有意義的日子。

　　按照此前證監(jiān)會的要求，截至這一天，所有未實施股改上市公司都要上報股改方案，所有的券商都要上報完整改計劃。

　　在過去的一年多的時間中，這兩方面恰是證監(jiān)會推行系列重大改革的主要方向。

　　這些改革將“帶來市場的肌體良性，使得市場向更健康方向發(fā)展”，天一證券一位人士認為。

　　也就在幾天前，中國證監(jiān)會主席尚福林公開表示：“

　　這似乎是一個可以總結的段落。

　　6·30大限

　　無論從哪方面來說，6月30日都是一個期限。

　　6月16日，證監(jiān)會緊急印發(fā)《關于進一步落實證券公司整改工作的通知》要求問題券商必須在6月30日之前完成并上報整改計劃，否則將會受到嚴懲。

　　一位證券公司的人士向本報表示，這是證監(jiān)會關于證券公司綜合治理的收官之舉。

　　也許并不是巧合，中國證券市場最重大的體制性改革——股權分置改革的最后期限也是6月30日。

　　今年4月份，中國證監(jiān)會通過上海證券交易所向各未完成股改的上市公司發(fā)出了《關于全力推進股權分置改革的緊急通知》，“我部明確提出要求：尚未進入股改程序的上市公司最晚于2006年6月30日前進入股改程序�！�

　　彼時，整個證券市場的上市公司已經有60%以上進入了股改程序。

　　期限帶來的效果已經顯現(xiàn)：在這批股改之后，上市公司完成股改的比例將提高至八成。上海證券交易所上市公司部人士認為：“目前來看，股改可以說基本完成�！�

　　同時，大部分券商已經在其規(guī)定時限內完成整改要求。

　　過去一年

　　2005年4月19日，證監(jiān)會突然宣布進行股權分置改革。彼時尚福林避開了“全流通”這個敏感的字眼，啟用了各方都能接受的“股權分置改革”說法。

　　隨后證監(jiān)會不斷出臺各種配套政策，一步步推進股權分置改革。而這次的改革思路很好地平衡了非流通股股東和流通股股東的利益，事實證明這是一條正確的道路。

　　“當時股改壓力特別大，但是尚福林頂住了這個壓力，他多次邀請經濟學家討論，采用一些民間建議，最終使得股權分置改革走向成功�！币晃皇袌鲑Y深人士向記者表示。

　　萬家基金基金經理潘江認為：“股改的進展要比我們預計的快得多，一年多的時間就已經完成了1000多家，這不能不說是非常成功的。另外，股改方案的平均對價也是超過預期的，這也是股改成功的重要原因之一，以至于后來機構普遍發(fā)現(xiàn)股改是市場一次非常難得的投資良機�！�

　　同樣，證券公司的治理，也遇到了巨大的阻力。一位證券業(yè)協(xié)會的人士告訴本報，由于很多證券公司都是當?shù)氐胤秸�府的金融窗口企業(yè)，所以當時改革推進的難度相當大。但是證監(jiān)會先行進行了很多基礎性工作，在這些成熟之后，證監(jiān)會開始痛下決心，推出券商“監(jiān)管風暴”，幾十家券商落馬。

　　當證監(jiān)會率先拿巨無霸券商南方證券開刀時，市場一片反對之聲，認為南方證券倒掉將會對證券市場造成災難性后果，但是結果并非如此。“這需要很大的勇氣和技巧。證監(jiān)會其實已經做好了準備工作，關于賠償問題，成立證券投資者保護基金等等，都打好了基礎�！北本┮晃蛔C券公司高層指出。

　　“應該說，從去年啟動各項改革以來，到現(xiàn)在為止，改革的效果已經得到了體現(xiàn)，市場是最好的明證。”一位證券公司的高層說�！�

　　新挑戰(zhàn)

　　當然，對于整個市場而言，更重要的是未來。

　　6月6日，證監(jiān)會網站刊登了中國銀行準備A上市的招股書申報稿，中國銀行A股的募集資金將不超過200億元。6月7日，上證股指暴跌90點，300多只個股跌停，創(chuàng)造了四年來的最大跌幅。

　　隨即6月19日中工國際上市首日暴漲300%多，緊接著5個跌停板，炒作跡象明顯�！靶鹿杀└弧钡纳裨捲俣戎匮�，管理層又一次背負新股詢價失敗的“罵名”。

　　為了避免進一步助漲投機資金炒作新股的囂張氣焰，監(jiān)管層立即做出應對，提前安排大同煤業(yè)上市，利用大同煤業(yè)相對于中工國際流通盤較大的特征，在速度和數(shù)量上與投機資本抗衡。

　　從股改到新股開閘，證監(jiān)會和尚福林似乎都面臨著一個個難題，但是他都能一一化解，至少到目前為止。

　　6月30日，上證指數(shù)最后一刻收紅，也走出了歷史上罕見的12個交易日上漲的情形。

　　但是市場上依然有人認為，股改過后限售股開始上市，新股大量發(fā)行將會對市場造成很大沖擊，會把此前的成果沖銷殆盡。

　　“這點不用擔心，以后市場化的市場，價格本身能夠控制供求�！笔袌鋈耸繌埿l(wèi)星說。

　　另外，尚福林一開始就用中國銀行、大同煤業(yè)這樣的大盤股來為新股發(fā)行開局。“這些大盤股對申購資金的凍結能夠幫助尚福林了解當前承接擴容的整體資金量。而一旦尚福林知道了當前資金的承受能力，那么下一步就會很容易把握擴容節(jié)奏。”天一證券的一位人士指出。

　　真的是一個多贏的局面嗎？

　　尚福林依然有一個問題沒有解決，就是

　　已經就任證監(jiān)會主席三年半的尚福林下一步會落在哪里？