夢幻連陽：6770億資金尋找新龍頭

　　本報記者 簡俊東 深圳報道

　　滬深股市繼續上演神話。

　　6月30日，2006年二季度最后一個交易日，上證指數(資訊 行情 論壇)收市報1672.21點，1700點近在咫尺。從6月15日開始，上證指數已經連續12個交易日上漲，從1528.23點回

到1672.21點。

　　此前市場分析人士認為，6月7日當天大盤跳水與中行即將上市從而抽緊資金面的消息有關，而大盤重新逼近1700點，同樣得益于中行凍結資金的回流。

　　中行網下發行凍結的1281億資金早在6月22日解凍，而網上發行凍結的資金5489億元也在29日解凍。巨額資金回歸股市，成為市場上漲的最大理由。

　　6770億資金的刺激

　　中行A股發行一共凍結資金6770億元。

　　而這6770億元剛一解凍，即勢如猛虎，市場人士普遍認為，在中行解凍的6770億元資金中，應該有5000億-6000億元回流到二級市場。

　　從市場走勢可以看出，本周大盤節節推高，但前三日由于申購中行的資金被鎖定，使得本周前三個交易日成交額始終不能有效放大。

　　6月29日，上證指數收出中陽，市場普漲，成交量放大，到30日，上海交易所的成交額300億元，與本周前三個交易日200億左右的資金形成鮮明對比。

　　招商證券分析師盧賢義認為，市場在盤整兩個交易日后29日再次上攻，主要是四大因素刺激了市場人氣：首先申購中行的資金解凍，部分資金回流股市；此外，融資融券業務即將啟動，將對證券市場資金面有積極影響；而6月30日作為上半年的會計年度截止日，基金爭排名，有拉市值的沖動。最后，國務院發布的《關于加快振興裝備制造業的若干意見》刺激了裝備制造業大漲，有效激發了市場人氣。

　　有市場人士指出，相對而言，中行申購資金的解凍，對市場起到直接的推動作用，因為在資金凍結期間，大盤走勢強勁，使這部分資金備受煎熬，一直擔心有踏空之虞，而一旦解凍，其建倉欲望會非常強烈。

　　“對于市場內的存量資金來說，由于對中行資金解凍的預期，因而也會采取積極的投資策略，甚至可能出現場內和場外資金搶籌現象，最終導致市場出現強勢上漲。”這位人士說。

　　“而后市是否還會持續上漲將會取決于三大因素。”深圳某基金經理認為，“第一，市場量能是否配合；第二，是否有新的領漲板塊或者龍頭；第三，經過前期的上漲，A股的估值水漲船高，必須找到一個能夠得到市場廣泛認同的價值重估的理由。”

　　這位基金經理告訴記者，他現在更加關注一些存在政策性利好的板塊。“這些板塊很有潛力。”

　　等待中行上市

　　市場人士認為，持續一年的股權分置改革成功在即，將成為股市持續走強的基礎，也是當下市場信心不減的主要原因。

　　據有關資料統計，截至6月19日，深滬兩市完成及進入股改程序的上市公司共1026家，占兩市總市值的76.93%。管理層要求，尚未進入股改程序的上市公司，最遲6月30日前進入股改程序。

　　國泰君安一位人士指出，中行A股上市，將是中國股市突破的最佳契機。目前，中國銀行(資訊 行情 論壇)H股定位在3.42港元左右，如果A股上市之后突破3.5元，或者上市之后達到3.6至3.8元，將帶動上證指數相應上漲40至70點。

　　中行將在7月5日上市，因此市場普遍預期大盤下周有望再創新高，一舉拿下1700點。

　　尋找新龍頭

　　市場前期領漲龍頭有色金屬板塊的回調，帶動了大盤的調整，而在近期市場沉浮中，未見有強勢板塊來聚集人氣，引領市場。

　　6月28日，裝備制造業板塊脫穎而出，似乎和上述基金經理對于市場龍頭的判斷標準接近，其是否能夠成為新的領頭品種？

　　當日，新華社受權發布《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》。受此消息的刺激，G廈工(資訊 行情 論壇)、G上工6月29日、30日連續兩天漲停，而徐工科技(資訊 行情 論壇)6月29日也封上漲停板。

　　國泰君安分析師張錦燦認為，從16個重點行業和產品來看，煤炭機械、大型船舶、高速鐵路、數控機床、紡織機械、民用飛機等，這些領域是民營資本從來無力涉足的，振興的重點仍將主要由央企或國有企業承擔。并且，在未來裝備制造業的并購大潮當中，“大型重點骨干裝備制造企業控股權向外資轉讓時應征求國務院有關部門的意見”，外資在中國制造業的并購盛宴將正式結束。

　　由此預計，未來政府將對16個重點領域的國有企業進行大刀闊斧的并購重組，形成若干個有較強競爭實力、融資渠道通暢的企業集團。在這個過程當中，現有的大型集團內的上市公司由于具有良好的融資能力，或許會成為并購重組的平臺或者是重點發展的對象。

　　南方基金的三季度策略報告認為，A股市場依靠估值水平與靜態存量的整體盈利增長將進一步推動市場向上的壓力不斷加大。預計將來更多的投資機會來自于以下三大板塊：其一，景氣或復蘇行業的增長公司；其二，大集團背景下的資產整合或注入帶來的資產質量改善與盈利增長的公司；其三，政策扶持的受益公司。