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本報記者 徐建華 上海報道
周五大盤雖仍比較強勢，但早盤的高開讓滬綜指最終未能實現12連陽，但日K線11連陽、周K線3連陽基本確立了市場的強勢格局。本周兩市主要股指的漲幅均超過了4%，其中深綜指和兩市G股指數均創出了階段新高。兩市總成交繼上周放大約250億后，本周再度增加了300多億，一周總成交額再度突破2000億元。
中行依然是影響市場走勢的關鍵因素。中行發行雖然在資金面上對市場帶來一定影響，但從盤面表現來看，這種影響既小于預期，也早于預期結束，資金面較為寬松的格局再度顯現，這有助于提升投資者對于未來市場資金面的信心。周四中行網上申購資金解凍，部分資金回流進一步助推了二級市場的強勢格局，但在大部分市場人士看來，真正讓市場在調整預期中卻依然維持強勢的應該是中行的上市。
中行將于下周三登陸A股市場，根據其3.08元的發行價和目前H股3.5港元左右的市場價，中行上市首日漲幅起碼在15%以上，如果加上炒新和A股對H股的溢價因素，首日漲幅更可能超過20%。有分析認為，僅此就能拉動滬綜指上漲40-50點。更為重要的是，此前不少分析都把中行上市視為新一輪行情啟動的契機。不少投資者都在潛移默化中接受了這種觀點，中行上市后大漲，并很可能帶領大盤創出新高，由此帶來的示范效應會帶動多數個股上漲。這樣一來，在中行上市前入市風險似乎變得很小，據記者了解，持這種觀點的投資者為數不少。
當中行上市將帶動股指大漲的預期被市場普遍接受后，市場理所當然地會提前做出反應，即便是那些認為大盤仍處于中期調整趨勢中的分析人士也認為，股指很可能在中行上市期間創出新高。現在的問題是，市場會否提前透支中行上市預期，背負了市場太多期望的中行，其真正上市后能否承受市場期望之重呢？
問題的關鍵在于，近期市場的強勢是否僅僅出于對中行上市預期的反應。如果僅僅是對中行上市預期的反應，那么11連陽僅能界定為一種反彈，中行上市之日既可能是反彈高點，更可能成為反彈終點。相反，如果前期急跌基本釋放了調整壓力，市場已經重新回到了上升軌道，那么中行上市非但不會意味著反彈終結，反而會像此前市場預期的那樣，真正成為新一輪行情確立的標志。但現在來看，11連陽雖然增強了多方信心，但并未從根本上消除市場分歧。
從有利因素來看，市場資金面寬松、外圍市場向好都有利于中短期市場保持強勢，但多方手中最倚重的力量仍然是市場長期向好的趨勢。長牛格局基本已成市場共識，這意味著每一次調整都將成為場外資金的介入良機，這決定了市場即便有調整，幅度也不可能太大。
另外，近期外圍市場逐步走好，美聯儲雖然如約加息，但卻又給出加息步伐可能停止的信息，這也有助于改善投資者緊繃的緊縮預期。但也有分析認為，雖然市場的長牛格局確立，但并未擺脫中期調整，近期上漲已經透支了中行上市預期，市場會在中行上市后重新展開調整。
11連陽究竟意味著什么，謎底將隨著下周三中行上市而揭曉。
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