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目前股指距前期高點近在咫尺，在高位震蕩過程中，若消息面或周邊市場出現不利變化，隨時有下挫可能。
首先，就技術面而言，雖然上證綜指此波探底反彈走勢與3月上旬非常相似，MACD指標亦預示似乎又將進入新一輪上升期，但考慮前期較大漲幅及基本面因素，A股市場6月底走勢不會完全復制3月中下旬走勢。因為3月中下旬股指探底反彈應是新進入主力進行戰略建倉
，而股指近期的反彈應是前期被套主力減倉的過程。因此，不排除股指在經過連續小陽后，再次以一根中陰線結束反彈行情的可能性。
其次，從基本面分析，結合我國目前宏觀經濟走勢判斷，若經濟過熱局面得不到有效遏制，不排除會有后續調控政策出臺。實際上，自2004年宏觀調控之后，2005年下半年我國經濟曾出現過良性增長拐點，可惜受房地產失控及以有色金屬為代表的原材料價格大幅上漲影響，這個良性拐點并沒有得到很好維持。理論上而言，宏觀調控最忌反復，我國宏觀經濟中前期出現的反復過熱現象無疑會增加宏觀調控難度，其對市場不確定性影響不可忽視。
再次，從投資價值角度考慮，股權分置改革后，A股市場應是價值投資理念的強化而不是弱化。從市場投資價值分析，目前兩市加權平均動態市盈率為24倍，考慮我國經濟高增長因素，基本與國際市場市盈率水平相當。G板塊加權平均動態市盈率為20.18倍，基本接近全流通市場市盈率水平。從上市公司個體來看，經過前期大幅上漲后，目前兩市已積累了一批價值嚴重高估的股票，隨著新股不斷發行，一些高估股票必將走向價值回歸。
最后，就市場走勢而言，雖然在股指近期反彈過程中，一些前期強勢股創出新高，但其主要表現為個股行情。特別值得一提的是，近期上市新股基本高開低走，作為全流通首批上市流通的股票，新股未來走勢對A股市場更具有指導意義，A股全流通之后價值中樞的確立將在未來新股身上體現出來。
總之，目前兩市整體估值已與國際水平接近，從價值投資角度分析，預計A股短期上行空間相對有限。雖然一些中報預增板塊，3G、數字電視等概念性題材板塊后市有望保持活躍，但在A股市場前期整體漲幅較高的情況下，上述板塊只能給市場提供題材性投機機會，并不適合大資金介入。就戰略投資者而言，除關注新股板塊之外，尋求前期漲幅弱于大盤、經營業績維持均速增長、按國際估值標準衡量不存在估值溢價的藍籌股進行投資，可以做到規避未來大盤高位波動風險，確保穩定收益的實現。
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