46億牽手中信證券 中國人壽勝出謎團

　　本報記者 華觀發(fā)

　　北京報道

　　6月27日晚，北京人民大會堂，國內(nèi)迄今為止最大的單筆股票投資交易正掀開“紅蓋頭”。

　　中國人壽(資訊 行情 論壇)保險(集團)公司(下稱人壽集團)聯(lián)合旗下中國人壽股份有限公司(下稱中國人壽，2628.HK)如愿“吞下”了中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司(600030.SH)定向增發(fā)的全部5億A股。

　　中信證券由此成功募集資金46.45億元，凈資產(chǎn)突破100億元大關(guān)，成為國內(nèi)凈資產(chǎn)規(guī)模最大的證券公司。

　　“這將為中信集團與中國人壽展開進一步合作奠定良好的基礎。”當晚，中信集團副董事長、總經(jīng)理孔丹，在儀式上如此評價這樁股權(quán)交易。

　　孔丹認為，雙方在業(yè)務上存在較強的互補性，未來存在廣泛的業(yè)務合作空間。

　　“中國人壽是國內(nèi)

　　為什么是中國人壽

　　中信證券披露的資料表明，根據(jù)股東大會，并報證監(jiān)會審核批準，中信證券本次定向發(fā)行5億股普通股，發(fā)行價9.29元/股，人壽集團與中國人壽將分別認購1.5億股和3.5億股。

　　加上此前二者還分別持有的中信證券867.45萬和460.71萬股無限售條件流通股，人壽集團與中國人壽將合并持有5.13億股，占中信證券總股本的17.22%，成其第二大股東和第五大股東。

　　據(jù)雙方約定，中國人壽此次認購的5億股份將有12個月鎖定期。

　　從5月8日正式提出非公開定向增發(fā)，到6月27日最終完成增發(fā)，中信證券在不到2個月時間，就一口氣“吞下”了46.45億資金。

　　讓外界感到奇怪的是，為什么最終全部5億股給了單獨的中國人壽一家。

　　“本次增發(fā)最終落定在中國人壽是基于多方因素。”6月27日晚，中信證券董秘譚寧對本報記者表示，雖然有許多機構(gòu)表達了認購意向，但通過多輪磋商后，只有中國人壽符合的增發(fā)要求。

　　譚寧表示，本次增發(fā)有兩個既定的要求：一是要在最短時間內(nèi)完成增發(fā)，對于政策上有障礙的機構(gòu)不予考慮，例如外資；二是增發(fā)對象必須在業(yè)務上對中信有所幫助，其中金融機構(gòu)是首選。

　　作為國內(nèi)最大的壽險公司，全世界上市保險公司前八位的中國人壽，顯然更符合上述條件。

　　但分析人士認為，價格也是中國人壽能最終獨享大餐的另一個原因。

　　“9.29元的最終發(fā)行價，比起本次增發(fā)的8.37元底價，顯然更能打動中信證券。”國泰君安證券研究員梁靜對記者表示。

　　證保合作開篇

　　事實上，本次增發(fā)完成后，中信集團在中信證券上的持股比例與中國人壽相比已相差不到10%。因此，從這個層面上看，對于中信集團，中國人壽的進入將會威脅其在中信證券的絕對控股權(quán)。

　　但是，人壽集團公司黨委書記、總經(jīng)理，中國人壽董事長楊超的觀點表明，這個擔心沒有必要。

　　“本次中國人壽購買中信證券的股份是貫徹落實《國務院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》的重要舉措，其目的是實施公司‘主業(yè)特強，適度多元’發(fā)展戰(zhàn)略，為今后更多地參與資本市場投資和資本運作積累經(jīng)驗。”楊超認為，這是一個共贏的強強合作，是探索中國金融業(yè)向前發(fā)展的一個嘗試。

　　梁靜也認為，雙方在股權(quán)上的交易，將會給雙方業(yè)務的合作打開一扇門。

　　“短期看，雙方在金融產(chǎn)品的開發(fā)以及投資管理上都有廣闊的合作空間。”梁靜表示，具體來說，在股權(quán)投資、股權(quán)融資、債券融資、收購兼并、

　　而從更長遠看，梁靜認為，雙方可以深入合作。

　　中信集團總資產(chǎn)已超過8000億元，其中85%以上是金融資產(chǎn)，旗下?lián)碛秀y行、證券、信托、保險、基金，金融控股框架已經(jīng)完成。

　　但是，在中信金融資產(chǎn)中，保險的實力相對較弱，加強與中國人壽的合作非常有必要。

　　而對于中國人壽，加強與金融集團中信的合作也符合其發(fā)展方向。

　　目前，來自保險業(yè)的消息表明，監(jiān)管層已有意讓有條件的保險公司實行綜合經(jīng)營的試點工作。6月27日，來自保監(jiān)會的一位主席助理也到場給雙方道賀。

　　梁靜表示，中國人壽入股中信證券后，將可以近水樓臺先得月，依托中信證券持續(xù)收購形成的網(wǎng)絡優(yōu)勢，取得銷售渠道的優(yōu)勢。公開資料表明，中信證券擁有165家營業(yè)部和67家服務部，營業(yè)網(wǎng)點覆蓋了東部沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，成為一個重要的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡。

　　“在條件允許時，中信證券可以利用自身的網(wǎng)絡優(yōu)勢代理中國人壽的保險業(yè)務，銷售保險產(chǎn)品、代理收取保險費、代理支付各項保險及相關(guān)費用，充分發(fā)揮銷售渠道的優(yōu)勢。”楊超表示。