滬指八連陽中行申購資金踏空大盤

http://whmsebhyy.com 2006年06月27日 15:41 21世紀經濟報道

　　本報記者　汪恭彬

　　　上海報道

　　“泡沫已經很嚴重了。我現在找不到可以買的股票了。”6月26日，在滬指迎來8連陽時，上海一家私募基金老總卻發出這樣的憂慮。

　　當日，滬指高開2.08點，報收1633.45點，上漲1.72%；深成指高開8.31點，上漲2.21%，兩市全天成交380億元。

　　其中，滬指更是迎來8連陽。

　　有觀點稱，中行申購資金極有可能踏空大盤，這部分資金高達6600億元。

　　“單從今天的大盤表現，滬指的1.72%的收益就已經超過了中行申購資金的收益�！鄙耆f首席市場策略分析師桂浩明說，“8連陽體現的是強勢市場格局”。

　　對于踏空一說，多位機構投資者表示，“買中行的資金屬閑散資金，資金性質不一，因而缺乏類比”。

　　從已公布的中行網下申購的前十名機構名單看，新發基金和固定收益類的資金占據了全部席位。

　　這從一個角度印證了對中行的資金偏好。

　　排在前列的一家北京財務公司的投資管理部負責人稱，“我們的資金額度較大，盡管存在中行的收益低于大盤的情況，但我們追求的是穩定收益，而大盤隨時有風險”。

　　易方達基金的基金經理馬駿也認為，“從公布的申購名單看，幾乎沒有基金通過換籌參與中行申購，因而比較兩類資金的收益率是沒有意義的”。

　　湘財荷銀的基金經理李澤剛也表示，參與中行的申購資金追求穩定收益，且不急于拋售，因而踏空一說，或者與其他資金收益率比較，并不妥當。

　　而桂浩明則認為，因為各路資金都深知相對收益，比如從今日滬指的表現看，一天就上揚1.72%。這個數字比中行網下申購資金的收益率要高出很多。

　　中行網下申購中簽率為5.59%，在中行上市首日上浮20%的前提下，如果不考慮該段時間的資金成本，那么其收益率為1.12%，低于滬指今天一天的表現。

　　“資金正是意識到相對收益的差距，因而放棄中行，而選擇另外的

股票�！惫鸷泼髡f。

　　讓中行申購資金踏空的滬指8連陽，還能持續多久？是繼續上攻，還是泡沫積增？

　　支撐繼續上攻的理由似乎也很容易讓人相信：股改的繼續推進、機制的完善、中行上市可能帶來的穩定人氣等等，都支撐著市場。

　　申萬在最近召開的下半年投資策略會上也繼續看好后市，認為滬指在1500～1800點之間有支撐。

　　而一些私募基金老總則發表出完全不同的觀點。

　　“實際上，這種感覺非常不好。和2000年底差不多，每個公司都在講故事，而基金所做的和那時的坐莊又有何區別呢？”一位私募老總說。

　　據該私募老總稱，“基金現在公開號稱的操作模式是，找到一個股票，集中持倉，推高股價，基金凈值提高，進而再發新基金，再持倉，推高，以此循環”。

　　“但問題是，今日的中國衛星(資訊行情論壇)(600118.SH)一季度每股收益5分錢，怎能支撐17元的股價？和2000年瘋狂時有何本質區別？”該人士稱。

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