中行今日發行引發資金大騰挪

http://whmsebhyy.com 2006年06月23日 02:56 全景網絡－證券時報

　　見習記者　杜志鑫

　　中國銀行A股發行今日進行網上申購，并將于7月5日上市。受其影響，銀行股昨日集體上漲，以G浦發為代表的銀行股平均上漲2.966%。不光股市，債券市場、銀行間市場近日也在圍繞中行A股發行上市而波動。

　　現金蓄水池遭遇抽水馬達

　　中行A股發行牽動了巨量資金，網下凍結資金1282億元，業內人士認為其網上申購資金將達8000億元。如此大量的資金轉移，對于債券市場、銀行間市場回購利率以及貨幣市場基金肯定會產生影響。

　　國泰君安一位債券研究員解釋，在中行新股申購壓力下，債券市場會發生一些變化，由于申購新股的收益率較高，風險相對較小，由此會重新產生市場無風險基準利率，會明顯影響債券市場的定位以及投資者決策。在抬高預期回報率的背景下，機構、散戶投資者都會重新調整資產配置。

　　該研究員還向記者介紹，市場回購利率這幾天也在上升，交易所債市基準7天期回購利率前天是2%，昨天就變成了2.4%。“在天量資金申購新股的壓力下，銀行間市場、交易所回購市場利率都在走高。”聯合證券基金研究員任瞳說。

　　而且，

貨幣市場基金也在不斷遭遇“寒流”，新股發行引發貨幣市場基金大規模贖回。任瞳表示，作為現金“蓄水池”的貨幣市場基金在中行等新股發行的影響下，遭遇嚴重贖回，甚至影響到了某些貨幣市場基金資產結構中定期存款的保留。

　　指數基金將調整持股結構

　　深圳一家基金公司的基金經理告訴記者，中行上市對于整個A股市場的壓力早已經過去，但是最重要的影響將是指數結構，其他影響都是從指數結構派生出來的。

　　該基金經理表示，中行A股上市計入上證綜合指數的股數約為1800億股，計入指數的總市值將超過5000億元。中行將取代中國石化成為A股市場權重第一大股，占指數比重將超過10%。

　　隨著中行上市引發指數比重發生變化，股票型基金持倉結構相應會做出調整。北京一家基金公司的基金經理告訴記者，主動型基金會根據中行的投資價值來確定是否調整，被動型基金則會重新調整持倉結構。中行上市引起金融類資產比重上升，金融資產的配置比重肯定會增加。一般情況下，主動型基金會減少其他金融類股票權重，增加中行權重。

　　上市定價應在3.55元左右

　　在中行A股發行定價3.08元的基礎上，投資中行獲利空間有多大？市場人士對此頗為關注。

　　一位私募基金經理對記者表示，中行的發行定價3.08元比較合理，給投資者獲利留下了上升空間。比較中行在香港市場的表現，預計申購中行A股中簽后的收益率應該在15%-20%，申購新股對于散戶和公募基金來說，是一個比較穩定的投資渠道。

　　前日中行H股收盤3.4港元，較發行價格2.95港元大約上漲了15.25%。聯合證券金融分析師張大威認為，中行A股和H股的發行價相差無幾，理論上來說，申購中行A股的收益率也會和H股差不多，大概在15%左右。上海一家股票型基金經理也向記者表示，中行A股上市之后的市場表現，如不出意外應該會上漲15%左右，和H股持平。

　　按上述人士的判斷，中行A股上市后的定價大約在3.55元左右。

　　銀行股盼來“領頭羊”

　　中行A股發行，直接的效果就是帶動了銀行板塊的上漲。張大威認為，中行A股上市對于銀行股來說是一個積極信號，此前銀行股相對較弱，中行回歸，其相對國內銀行股為高的估值水平，將緩解銀行股壓力。這在近日盤面中已經有所體現。

　　另一方面，據專家分析，中行的上市，將提高銀行股在市場中的影響力，使得配置型基金將更多的資金配置在銀行板塊上。不少業內人士認為，中行作為銀行股“領頭羊”，它上市后的表現，將對其他銀行股產生較大影響。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 證券 > 中行上市進行時 > 正文

中行今日發行 引發資金大騰挪

中行今日發行引發資金大騰挪