叫停銀證通背后 違反證券法成銀證利益博弈借口

　　本報(bào)記者 傅旭明

　　5月份坊間關(guān)于叫停銀證通業(yè)務(wù)的傳聞眼下已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。證監(jiān)會(huì)一位不愿透露姓名人士向記者透露，證監(jiān)會(huì)將在7月中旬正式下發(fā)文件終止銀證通業(yè)務(wù)。此前的4月，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于落實(shí)〈證券法〉規(guī)范證券公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)行為的通知》(以下稱《通知》)，5月，證監(jiān)會(huì)又下發(fā)調(diào)查函了解落實(shí)情況，并要求券商上報(bào)整改方案。6月，深圳、山東、上海

、武漢等地紛紛停辦銀證通新開(kāi)戶業(yè)務(wù)。

　　銀證通業(yè)務(wù)，也稱存折炒股，是指銀行通過(guò)與證券公司的合作推出的一項(xiàng)方便客戶證券買賣的中間業(yè)務(wù)，即客戶無(wú)需到券商處開(kāi)立保證金賬戶，而直接利用其銀行卡賬戶上的資金，通過(guò)銀行和券商的相關(guān)渠道進(jìn)行證券委托和查詢。對(duì)于客戶而言，使用銀證通，資金放在銀行，安全可靠、存取方便，同時(shí)又可享受銀行提供的多種服務(wù)。

　　北京銀證通新開(kāi)戶轉(zhuǎn)入“地下”？

　　近日，記者走訪北京部分銀行營(yíng)業(yè)廳了解到，銀證通的新開(kāi)戶業(yè)務(wù)已經(jīng)停辦。不過(guò)，派駐在某銀行負(fù)責(zé)辦理銀證通的一位證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者，雖然證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《通知》，但北京證監(jiān)會(huì)對(duì)此較其他地方顯得寬松，一些券商和銀行仍然在辦理銀證通的新開(kāi)戶業(yè)務(wù)，只是不在窗口公開(kāi)辦理也不在營(yíng)業(yè)廳做宣傳。一方面原因是，證監(jiān)會(huì)還沒(méi)有下最后的禁令；另一方面，對(duì)原有銀證通客戶的處理還需時(shí)日，不管最終什么產(chǎn)品來(lái)替代銀證通，客戶資源仍然是最關(guān)鍵的，這一點(diǎn)，銀行和券商都十分清楚。

　　另一位證券公司的客戶經(jīng)理對(duì)記者表示，雖然他所在的公司新開(kāi)戶已經(jīng)停辦，但是他相信銀證通已經(jīng)有這么多的客戶，這項(xiàng)業(yè)務(wù)一兩個(gè)月內(nèi)不可能處理完，在這個(gè)過(guò)渡階段，要全面禁止是不現(xiàn)實(shí)的。

　　而國(guó)信證券的一位客戶經(jīng)理則對(duì)銀證通轉(zhuǎn)入“地下”的說(shuō)法表示否定。他認(rèn)為，一些券商趁還未全面禁止的時(shí)機(jī)搶客戶的做法很不可取，也沒(méi)有意義。

　　涉嫌違反證券法：銀證利益博弈的借口？

　　此次叫停銀證通業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)的根據(jù)是《關(guān)于落實(shí)＜證券法＞規(guī)范證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)行為的通知》，雖未明指銀證通，但暗示銀證通主要與《證券法》中的第6條、第44條、第111條、第112條、第147條和第167條相背離。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是銀證通違反了銀證分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則。而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這實(shí)際上是證券公司和銀行之間利益之爭(zhēng)的必然結(jié)果。

　　券商方面對(duì)銀證通業(yè)務(wù)中銀行得利多表示不滿。“銀證通”的傭金大約是0.12‰左右，最低的只要0.08‰，如建行的“銀證通”買賣股票的基本費(fèi)率為0.998‰，比券商的1.5‰要優(yōu)惠不少。這迫使許多券商不得不咬牙降低傭金，傭金價(jià)格大戰(zhàn)灼傷了很多券商。而對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，“銀證通”業(yè)務(wù)使股民保證金的利差收入都流入銀行，銀行同時(shí)還掌握了客戶資源。

　　而銀行方面認(rèn)為，自從推出銀證通業(yè)務(wù)以來(lái)，銀行在“銀證通”業(yè)務(wù)上投入了許多人力、財(cái)力和技術(shù)，而且開(kāi)戶、培訓(xùn)、營(yíng)銷宣傳費(fèi)用都比較大。前幾年，國(guó)內(nèi)的股市一直是熊市，銀行推行“銀證通”業(yè)務(wù)花了很多心思，不少銀行至今在“銀證通”業(yè)務(wù)上還處于虧損狀態(tài)。

　　證監(jiān)會(huì)去年底曾對(duì)銀證通進(jìn)行過(guò)一次調(diào)查，對(duì)銀行的客戶資料提出疑義。比如，有些銀行不把客戶資料交給券商，券商對(duì)這部分“銀證通”客戶的情況一無(wú)所知。一旦因交易而發(fā)生糾紛時(shí)，券商和銀行的責(zé)任就很難分得清。因此在此次《通知》中證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，“證券公司應(yīng)當(dāng)完整妥善保存證券投資者開(kāi)戶資料、委托記錄、交易清算記錄，未經(jīng)許可，不得向其他任何機(jī)構(gòu)泄露或委托任何其他機(jī)構(gòu)代為保管上述各類資料；證券公司還必須直接與投資者簽訂證券交易委托協(xié)議，不得委托其他機(jī)構(gòu)代理簽訂證券買賣交易協(xié)議。”

　　“三方存管”的價(jià)值

　　在采訪中，幾乎所有的客戶經(jīng)理都會(huì)提到“三方存管”，這是證監(jiān)會(huì)作為銀證通替代品而力推的產(chǎn)品，該項(xiàng)業(yè)務(wù)在資金的存取模式上和銀證通幾乎一致。據(jù)介紹，在三方存管的利差中，銀行將分得三成，這也是證監(jiān)會(huì)為了推進(jìn)銀證通整頓對(duì)銀行的補(bǔ)償，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，三方存管如果得到全面推廣，其總量也是相當(dāng)可觀的，因此銀行方面在這樣的利益面前一定會(huì)支持配合該項(xiàng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)。

　　目前，因?yàn)樵�有銀證通客戶的交易仍在繼續(xù)進(jìn)行，許多券商還沒(méi)有完成三方存管，因此只能將銀證通轉(zhuǎn)換成銀證轉(zhuǎn)賬。由于銀證通開(kāi)戶時(shí)簽署的證券公司、銀行和客戶的三方協(xié)議，因此在過(guò)渡期銀行和證券公司要完成客戶資料轉(zhuǎn)接時(shí)也應(yīng)該簽署三方協(xié)議。不過(guò)這將是一個(gè)不可思議的龐大工作。

　　據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)有關(guān)方面為此在一些證券公司進(jìn)行三方存管試點(diǎn)，待成熟后全面推廣。

　　小券商的生死戰(zhàn)？

　　在采訪中記者了解到，股民對(duì)叫停銀證通的反映雖然強(qiáng)烈，但多持觀望態(tài)度。而且原銀證通客戶對(duì)原業(yè)務(wù)服務(wù)延續(xù)性并無(wú)擔(dān)憂，甚至有股民認(rèn)為，銀證通還有重新開(kāi)辦的可能，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)和

　　對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)，有媒體對(duì)其在與銀行的博弈中的損失評(píng)價(jià)為“殺敵一千，損卒八百”，這主要指的是券商整體利益的損失。然而，更重要的是，券商之間因?yàn)殂y證通的叫停拉大實(shí)力差距，最終“大魚(yú)吃小魚(yú)”，小券商可能面臨生死抉擇。

　　業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，尤其大中型券商的實(shí)力雄厚，其營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不僅多而且在一些繁華地段，在銀證通叫停之后依靠自身?xiàng)l件吸引客戶資源不成問(wèn)題。但小券商的情況就不同了，他們的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不僅少而且大多在較冷僻的地段，此前主要依靠維持和銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)密切合作獲得客戶，銀證通叫停對(duì)其可能造成致命的打擊。