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中信證券基金研究小組
上周大盤小幅上升，上證指數收于1574.47點，與上周五相比上漲1.49%；中標300指數收于1082.38點，上漲2.02%；中標50收于1040.65點，上漲2.48%。成交金額較上周大幅下降，周成交1542.48億元。而國債市場略有上升，中標國債指數收于1266.14，全周上漲0.09%。
基金隨大盤上漲，中信基金指數收于1188.77，整周上漲3.66%。其中大型基金漲幅小于小型基金。中信大型基金指數收于1158.09，上漲3.17%；中信小型基金指數收于1035.12，整周上漲5.29%。
6月16日測算結果顯示，上周五97只開放式基金平均倉位為78.7%，相對前一周持倉比例下降1.7%，凈變動-1.7%。其中，股票型基金平均持倉比例為83.1%，凈變動-1.3%；偏股型混合基金平均持股比例為78.4%，凈變動-0.9%；配置型混合基金平均持股比例66.6%，凈變動-2.4%；股票型指數基金平均持股比例88.9%，凈變動-3.6%。總體上，呈減倉跡象。
從具體基金來看，有14只基金顯示主動增倉5%以上，有31只基金主動減倉超過5%，倉位變化5%以內的基金共有52只。
從基金管理公司來看，招商、華夏、景順長城等公司旗下基金整體顯示出增倉跡象，而泰達荷銀、南方、海富通等旗下的基金則呈現減倉跡象。
面對上周大盤震蕩調整，上周基金倉位小幅下降。一方面是新股上市市場擴容，中小投資者和機構投資者都紛紛投資于新股引起的。另一方面可能是機構對于緊縮性政策風險的預期而作出的調整。
消息面方面，面對巨額贖回，上周貨幣型基金紛紛狂拋債券。6月14日，銀行間債券市場次級債交易突然放量，全天成交金額達到40.5億元，相比前一日放大近50%。次級債的總成交量占到當日市場總成交的7.70%，相比往日2~3%的比例大幅提升。銀行間市場的公告顯示，在當日債券交易中，包括基金和券商在內的其他金融機構占據了所有賣出量的51.36%。當日，基金等其他金融機構凈拋售各類債券78億元，成為整個市場主要做空機構。
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