江蘇天鼎：三大焦點齊聚6·19

http://whmsebhyy.com 2006年06月19日 00:00 中國證券網(wǎng)-上海證券報

今日，A股市場注定將不會平靜，因為今日是存款準備金率將上調0.5個百分點消息出臺后的第一個交易日，也是新老劃斷IPO第一股中工國際的上市交易日，更是作為股改試點第一批的G三一(資訊行情論壇)1093萬股限售股份解除流通限制的交易日，如此就構成了今日A股市場交易的三大焦點。

　　焦點一：存款準備金率

　　有消息說，存款準備金率提升0.5個百分點將凍結1500億元的流動資金，盡管該數(shù)據(jù)是否準確不得而知，但有一點是肯定的，那就是市場流動性肯定會大受影響，而流動資金對A股市場走勢又至關重要。今年以來整個市場是資金過剩，甚至是資金泛濫，所以，A股市場在“五一”節(jié)前后出現(xiàn)了放量井噴的走勢。因此，流動資金被凍結1500億元可能會對A股市場資金面帶來一定壓力。

　　但是，目前A股市場的主流資金是基金、QFII、保險資金、社保基金等長線資金，其存量規(guī)模與流動資金關聯(lián)度并不太大。更何況，當前正是基金發(fā)行募集的高峰期，在未來數(shù)個月內將有600億元新增基金規(guī)模進入建倉期。同時，在上周末外管局又新增2.5億美元的QFII投資額度。如此來看，A股市場的長線資金總量在增長，能夠有效化解短線資金流動性下降的壓力。

　　焦點二：中工國際上市

　　作為新老劃斷后IPO第一股的中工國際，甫一亮相就引起了市場的充分關注。A股市場歷來有炒新和逢第一必炒的習慣，因此，中工國際在今日將如何表現(xiàn)已成為市場焦點。不過，就目前市場對中工國際關注的信息來看，主要在于兩點：

　　一是定位區(qū)間。有行業(yè)分析師認為該股合理定位13元至15元，但也有行業(yè)分析師認為該股未來3至6個月的股價波動區(qū)間為7.4元至8.5元，由此可見其分歧之大。

　　二是如何影響A股市場。如果低開高走，無疑有利于中小板塊個股擺脫存款準備金利率提升所帶來的心理壓力，保持繼續(xù)強勢。反之，如果高開低走，則會壓抑中小板塊的走勢，可能放大市場對調高存款準備金率的反應。不過，這對主板市場的影響相對不大，因為主板市場的影響主要在于有色金屬股、中國石化(資訊行情論壇)等主流品種。也就是說，不論中工國際走出何種走勢，A股市場也會按照自身的動力尋找方向感。

　　焦點三：限售股份流通

　　G三一的限售股份將解除流通限制，這似乎更有歷史意義。這對A股市場的影響因此更會引起投資者的注意。

　　不過，對今天的走勢，限售股份解除流通限制并不會產生實質性的影響。因為據(jù)媒體報道，G三一原法人股東相關負責人在接受記者采訪時透露：不會急于拋售股份，最大可能是象征性地拋售1手表示表示。區(qū)區(qū)1手、100股的拋單肯定不會影響G三一的股價走勢，也不會影響A股市場的走勢。G三一的限售股份解除流通限制更具有一定的象征意義而非市場意義。但是，誠所謂“G三一拋售100股的一小步，將標志著中國股市邁進一大步”，在今日G三一走勢平靜的背后，隱藏著A股市場劃時代的市場意義。

　　當然，值得指出的是，限售股份解限對A股市場的影響還是存在的。因為根據(jù)規(guī)定，股改完成12個月后，一般情況下，G股限售部分持股在5%以下的股東可自由拋售

股票，持股5%以上的可減持不超過總股本的5%；股改完成24個月后，持股5%以上的限售股可累計減持不超過總股本的10%；此后限售股全部解凍。因此，今年下半年開始，將有200家G股約122.38億股的限售股份陸續(xù)進入二級市場流通。如果以上周五的收盤價來計算，122.38億股大約需要760億元的市值來承接。因此，這才是一些具有戰(zhàn)略目光投資者的關注焦點。（江蘇天鼎秦洪）

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