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□本報記者 何軍
雖然相關上市公司并未對中止實施國有股權激勵作出具體說明，但種種跡象表明，該種股權激勵正以一種特殊的方式逐漸淡出公眾視線。
據不完全統計，有超過20家的國有控股上市公司在股改同時，披露了實施國有股權激
勵的意向，初步方案是國有控股股東在向流通股股東支付對價后，從限售流通股中劃出一部分作為實施股權激勵的股票來源。其中絕大部分公司是在去年下半年啟動股改的，但是截至目前只有G深振業等極少數幾家公司推出了具體的股權激勵方案，其他公司均無下文，而今年推出激勵方案的公司幾乎都未采用上述模式。
業內人士分析，國有股權激勵遲遲沒有進展與三個因素有關。一是沒有具體的管理辦法加以規范；二是相關部門對該種激勵方式并不提倡；三是部分公司實施過程中涉嫌國資流失。
今年1月1日起正式實施的《上市公司股權激勵管理辦法》，對上市公司實施股權激勵的股票來源只列出兩種，一種是上市公司向激勵對象定向發行股票，另一種是上市公司從二級市場回購股份。而上述20余家公司初步激勵方案中的股票來源不在其中。
正因為此，今年以來，推出股權激勵方案的國有上市公司基本都選擇了定向增發或回購作為激勵股票的來源，其中定向增發占據了主要地位。G華僑城、G成大就是定向增發的代表，而G萬科則是回購的代表。
國有股權激勵的暫停還與國資部門對這一激勵方式的態度有關。國資委有關人士曾在本報舉辦的股權激勵研討會上明確表示，國有上市公司實施股權激勵要著眼增量，慎用存量，即不提倡以現有國有股份對管理層實施激勵。
此外，部分上市公司在實施國有股權激勵時涉嫌國資流失也是這一激勵模式暫停的重要因素。主要是部分公司管理層實施股權激勵受讓國有股權時價格低于當期每股凈資產，更是低于二級市場價格，有的甚至是無償獲得。
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