年內約103億股非流通股解凍股改擴容沖擊幾何

http://whmsebhyy.com 2006年06月10日 06:39 新聞晨報

　　截至昨日，兩市已有790只個股完成股改，有182只個股進入股改程序。目前只有377只個股尚未股改。可以說，股改工程大局已定。隨著股改工作推進滿一年，部分股改限售的非流通股份也將陸續上市。

　　第一個限售解凍的是G三一，本月17日，將有1093萬股股份可以上市流通。據統計，至今年年底，大約有103億股股份可以上市流通，涉及200只個股，以昨日收盤價計算，解凍股

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A ><IMG SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina" WIDTH=360 HEIGHT=300 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

份大約需要748億元的資金，這將對市場構成一定壓力。不過，我們認為，由于股份解凍是一個持續分散的過程，并且部分股份流通還有附帶條件，我們認為這一擴容壓力將是逐漸釋放的過程，對市場實際影響應低于理論預測。

　　年內解凍股質地偏好

　　僅從理論數據上看，股改限售部分解凍的資金壓力令市場擔憂，但仔細分析這些個股的具體情況，我們認為實際壓力并沒有預期的那么大。

　　限價承諾化解壓力

　　有19家公司在股改時，非流通股股東作出限價減持承諾，即只有在二級市場價格達到某一價格以上時才會減持。以最新收盤價計算，這19只個股中，只有8只股票的收盤價高于承諾價格，有11只股票價格沒有達到承諾價格。如傳化股份，8月4日公司有2510萬股股份將解凍，但公司非流通股股東在股改時承諾，不會在25元/股以下減持股份，該價格考慮除權和派息因素，現調整價格為16.67元，這一價格也比當前9元的股價高出許多。從這一點看，我們認為，傳化股份本來解凍所需要的2.25億元資金壓力可暫不考慮。類似的還有G華海、G綜藝、G永久等，限售價格都大大高于市價，投資者可不必擔心擴容壓力。

　　價值低估股東惜售

　　有65只個股第一季度每股收益超過了0.10元，屬于績優股。一般對于業績比較好的個股，尤其是價值被低估的股票，股東可能很少有動力進行減持。如登海種業，第一季度每股收益接近0.50元，當前市盈率只有16倍，公司處于快速增長期，對這樣的股票，估計股東們拋出的意愿不大。再如G寶鈦、G中金等公司中期業績預增，料全年業績也會出現大幅增長，股東減持的可能性也不大。

　　績平績差減持欲強

　　我們認為，真正有可能被大力減持的品種主要集中在業績比較差、大股東持股比例高、以及缺乏投資亮點的公司上。

　　這200只個股中一季度虧損的個股有10只，包括黔源電力、G京東方、G澳柯瑪等，這些個股缺乏長期投資價值，預計會有不少原非流通股股東選擇拋售，投資者應對這部分個股提高警惕。

　　作者：□君之創咨詢李躍□苗夏麗

　　新浪財經提醒：>>文中提及相關個股詳細資料請在此查詢

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 證券 > 中國股權分置改革專網 > 正文

年內約103億股非流通股解凍 股改擴容沖擊幾何

年內約103億股非流通股解凍股改擴容沖擊幾何