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本報記者 陸媛 發自北京
股權分置改革大局已定，葉落歸根之念復燃——境外上市內地優質公司在何時以何種方式回歸A股，眾所矚目。
今天將在證監會過會的中行(3988.HK)回歸A股新發不超過100億股，與此同時，建行
(0939.HK)是以新發方式還是創新地由匯金將股份由H轉A存量轉移形式回A股？打算CDR發行的交通銀行(3328.HK)、中移動(0941.HK)等如何面對發行規則的缺席？因此，在何時以何種方式“回家”是監管者、投資銀行、上市公司三方均在考慮的焦點問題。
來自監管層的一位官員表示：“我們非常歡迎‘海歸’回來，畢竟現在股改了，6月份第一批非流通股股份解除禁售，馬上要成為全流通的市場，跟國際市場接軌了。不過大型國企回A股，具體方式和時間自己是無法做主的，而中型企業回A股，需要各交易所去吸引它們上市�！�
“盡管中行回A股新發，但是建行并未考慮回來，而匯金股份若H轉A尚無先例，這些計劃目前都無從提起。”上述人士表示。一位基金研究員表示：“建行資本充足率已經很高了，看不出新發動力，再回A股的話要么是發行量很小，要么是存量轉移�！�
一位投行人士分析境外上市公司回A股上市原因一般有兩個：一個是母公司本身現金流不是太充足，無力為境外上市公司提供資金支援；二是境外上市公司股價本身就不高，兩種股票的股東利益沖突較小，中石化(600028.SH)A股上市屬于此范疇之列。
就H股、紅籌股回歸A股的兩種路徑，長江巴黎百富勤一位企業融資部負責人昨日向《第一財經日報》表示：“H股作為內地注冊、香港上市的公司，回來A股應更多是增量新發，而不應當是存量轉移；紅籌股作為境外注冊、香港上市的公司，回來A股只能以CDR方式，以后我們資本市場要完全開放，可以回來發新股，但這很遙遠�！�
名詞解釋
中國存托憑證(CDR)，是指在內地證券市場流通、代表境外有價證券的一種可轉讓投資憑證，通常由內地一家商業銀行擔任存托銀行，并負責在A股市場發行，供內地投資者買賣。其相應的境外公司的基礎股票則存托于存托銀行指定的托管銀行。每一份CDR代表境外發行公司若干股基礎股票，基礎股票與發行公司在境外證券市場流通的普通股屬同一類股票并同股同權。
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