股指大起大落讓股民無所適從 關注新股發行影響

　　上證綜指昨天上午大跌48點下午卻逐波回升并以紅盤報收

　　股指大起大落讓股民無所適從

　　業內人士建議投資者在后市尚未明朗的情況下審慎操作

    本報記者王欣

　　繼“黑色星期三”的暴跌之后，股指昨天出現“V”形反彈。大盤指標股中石化先跌后回的大幅震蕩對整個市場帶來明顯影響。由于在早盤的快速下跌過程中，上證綜指迅速跌破1562點的頸線位，并最低探至1540點，下跌48點，隨后逐波回升，最終收紅盤。市場投資者對后市的判斷出現分歧，是快速下跌一次調整到位，還是下跌過程中的反彈？今天中行A股發行將“過會”，新股發行節奏的加快對市場會帶來怎樣的影響？股指大起大落讓股民無所適從，記者為此采訪了有關市場分析人士。

　　IPO壓力引發獲利盤打壓

　　記者：每遇突如其來的大跌，投資者總是會尋找各種各樣的利空消息。這一次消息面相對淡靜，那么大跌的根源是什么？

　　江蘇天鼎秦洪：目前A股市場的利空、利淡信息具有一定的市場基礎，也的確有一定的壓力，但并不是大盤暴跌的主因，充其量是一個誘因。暴跌的主要原因來自于市場本身，A股市場上漲過急，但上市公司的業績沒有同步跟上，使得A股市場上漲的原動力并不是價值發現，而是資金推動。與之同時，周邊市場熊聲一片，中國石化(資訊 行情 論壇)的H股屢屢下跌，拉低了中國石化A股的比價參考系，中國石化又是A股市場的一線指標股，自然會引發股價的調整。

　　廣州萬隆黃永耀：前期藍籌股的反市道走勢顯然是獲利豐厚的大機構在出貨，進而采取保守的投資策略。在出貨的尾段，為了制造市場的恐慌，或者震倉以獲得更多的廉價籌碼，他們會刻意打壓。在沒有特大利空的背景下，大陰線不可能是由散戶制造的，只能是主力刻意打壓的。

　　短期調整仍未結束

　　記者：短短兩個交易日，股指最深跌幅超過8％。昨天市場在先跌后反彈的過程中，成交量較大跌時已明顯縮小。對后市該怎樣判斷？

　　廣東科德張亞梁：大盤在周三的這根斷頭鍘刀的長陰線宣告市場的中期調整已經開始。大盤在周五甚至下周初應有繼續反彈的動力，但是反彈極有可能在1620點至1630點附近受到較大阻力。倉位重的投資者可以作適當的減磅。到了把重點放到對優質新股進行研究的時候了。

　　廣州萬隆黃永耀：這條大陰線并不意味著牛市行情的結束，因為漫長5年的大熊市，其后的牛市不可能只是短短幾個月就完成。從技術上來看，只要不跌破2245點與1783點所形成的長期下壓線或者是跌破年線，那么未來的牛市仍將繼續，其每一次下調都是主力打壓洗籌，為未來行情騙取廉價籌碼的機會。但是，階段性的調整仍未結束，后市仍有機會下探5周線（約在1500點）的支持。

　　申銀萬國：從技術上講，中期調整還有空間。以三分之一位置算，技術目標位應在1485點，也就是1500點附近。從時間上算，至少會維持1－2個月。短線而言，由于累積跌幅較大，股指慣性下探后會有技術性的反彈，但反彈正是減倉的機會。操作上，建議投資者趁反彈減倉。

　　關注新股發行的影響

　　記者：中工國際昨天公布網上定價發行中簽率僅為0.1736％，超額認購倍數高達576倍，凍結了2000多億資金。同洲電子公布詢價區間為14－16元；大同煤業的詢價區間為6－6.76元。中行A股發行今天還將“過會”，有消息指中行將在6月底實現A股上市。這一連串的新股發行消息將對市場帶來怎樣的影響？

　　廣州萬隆黃永耀：市場的暴跌之后，或者會給方方面面都帶來清醒的認識。有關方面應該認識到，證券市場仍需要各方面的愛護，大牛市是股市擴容的最好良機，但無節制的加速擴容，效果有可能會適得其反。

　　中金公司：將大同煤業與神華相比，其行業地位和規模弱于神華，但是上市質量可以同已經上市的、A股質量最好的煤炭上市公司比。對于公司資產注入的期待可能使得該