中行回歸A股鎖定資金預(yù)計(jì)在6千億元至1萬億元

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)目前已有的預(yù)測，按照中行融資額上限200億元估算，將有4000億~6000億元資金會(huì)被凍結(jié)。但也有分析人士認(rèn)為，此次中行這樣的大盤股發(fā)行，凍結(jié)資金很可能達(dá)到6000億~ 10000億元。

　　本報(bào)記者 李晶 發(fā)自上海

　　今天，證監(jiān)會(huì)將正式審核中行(3988.HK)A股上市事宜。如果一切順利，屆時(shí)，兩市新的第一權(quán)重股、首家A+H股上市銀行，以及首家回A股上市的四大國有銀行，諸多紀(jì)錄將被中行一一改寫。

　　有市場人士認(rèn)為，中行A股招股價(jià)預(yù)計(jì)在3.1元左右，發(fā)行股數(shù)約在65億股左右，屆時(shí)凍結(jié)資金會(huì)達(dá)到6000億元以上。

　　由于A股和H股的聯(lián)動(dòng)性越來越高，且中行的H股剛剛發(fā)行上市，因而對于A股的發(fā)行價(jià)分析人士認(rèn)為將主要參考H股的發(fā)行價(jià)而定。中行當(dāng)初H股的發(fā)行價(jià)為2.95港元，相當(dāng)于公司2006年(發(fā)行后)市凈率2.17倍。考慮到近期中行H股已經(jīng)出現(xiàn)了較大漲幅，財(cái)富

　　而有的市場人士對發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)得更高。中信建投的佘閩華認(rèn)為，中行2006年末的凈資產(chǎn)在每股1.6元，按照當(dāng)前上市銀行股的2倍左右市凈率再略微提高計(jì)算，發(fā)行價(jià)有可能會(huì)達(dá)到3.5元，不排除會(huì)更高達(dá)到3.8元。

　　按照中行募集資金不超過200億元來計(jì)算，如果中行以3.1元的發(fā)行價(jià)發(fā)行，新股總規(guī)模將在65億股左右。

　　而中行發(fā)行屆時(shí)對市場資金面的影響幾何是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)目前已有的預(yù)測，按照中行融資額上限200億元估算，將有4000億~6000億元資金會(huì)被凍結(jié)。但也有分析人士認(rèn)為，此次中行這樣的大盤股發(fā)行，凍結(jié)資金很可能達(dá)到6000 億~10000 億元。上海某券商研究所所長表示，凍結(jié)資金能否超過萬億元不好說，但達(dá)到8000億元應(yīng)該差不多。

　　中行登陸A股市場也將成為銀行業(yè)估值新風(fēng)向標(biāo)。從中行當(dāng)時(shí)H股發(fā)行引起了境外機(jī)構(gòu)投資者的普遍追捧，以及上市一周來股價(jià)已較2.95港元的發(fā)行價(jià)超過20%的漲幅來看，已經(jīng)顯示出其未來的長期成長價(jià)值得到了市場認(rèn)同。

　　從目前中行H股股價(jià)的估值水平來看，相當(dāng)于2006年市凈率2.6倍和市盈率25倍左右的水平,均高于目前A股上市銀行的估值水平。因此，分析人士普遍認(rèn)為中行登陸A股市場將對目前A股市場的銀行類

　　另外，也有市場人士認(rèn)為，中行的龐大規(guī)模和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢是目前A股上市銀行所無法比擬的，盡管在利潤率和管理能力等方面G招行(600036.SH)、民生銀行(600016.SH)等股份制銀行具有一定優(yōu)勢，但規(guī)模優(yōu)勢無疑也為中行提供了良好的市場競爭力。因此，不排除按照行業(yè)比例配置資金的基金和其他機(jī)構(gòu)投資者會(huì)減持部分現(xiàn)有上市銀行轉(zhuǎn)而增持中行A股。

　　此前報(bào)道：

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