一天狂瀉90點 牛市遭遇急剎車

　　昨日市場近百點的暴跌，給投資者當頭潑下一盆冷水。空方壓抑了很久的能量像洪水般涌出，眾所期盼的1700點終究還是沒有摸到，1600點轉眼即失。

　　行情完了嗎？暴跌會持續多久？底部在哪里？投資者又該如何應對呢？

　　89.58點暴跌

　　滬指昨日收出一根光頭光腳的巨大陰線，滬指從1679點暴跌至1589點，以全日的最低點1589.55點收盤，下跌89.58點，跌幅高達5.33%，創2002年1月28日以來的最大單日跌幅。

　　350只個股跌停

　　個股哀鴻遍野，350只個股跌停報收，占到滬深兩市A股總數的25%。新能源、汽車、航天軍工等近期熱門板塊的跌幅最大。

　　941只個股跌幅超5%

　　昨日市場呈現全面普跌的局面，跌幅超5%的個股共有941只。

　　53只個股上漲

　　昨日兩市僅有53只個股翻紅，以補漲股、莊股和有色金屬股居多。

　　歷史回顧

　　牛市中的兩次暴跌

　　雖然昨日大盤暴跌，但兩市正處于一輪牛市之中卻是不可否認的。回顧歷史上牛市中的單日暴跌走勢，或許對我們的操作會有幫助。

　　1997年5月8日暴跌6.04%

　　暴跌走勢：當天上證指數下跌90.28點，跌幅6.04%，報收于1405.18點。這次大跌前，滬深股市經歷了近5個月的大漲，累計漲幅近75%，且一直沒有出現過調整。

　　此后走勢：5月9日大盤強勁反彈，并在5月12日創出該輪行情的新高1510.18點，之后進入長期調整。

　　點評：5月8日的大跌，將市場人氣打垮，雖然憑借做多慣性頑強創出新高，但難以持續，市場繼續下挫。消息面出現一系列不利因素，5月16日，管理層確定1997年股票發行額度為300億元，擴容壓力陡增；5月22日，管理層宣布，嚴禁三類企業資金入市。

　　1999年7月1日暴跌7.61%

　　暴跌走勢：當天上證指數下跌128.64點，跌幅7.61%，報收于1560.79點。此次大跌之前，市場經歷了著名的“5.19”行情，滬指從5月19日的1047點起步，到6月30日的1756.18點，累計漲幅67.7%，且同樣沒有過像樣的調整。

　　此后走勢：大跌之后，大盤在7月2日雖然也出現了反彈，但仍難以持久，持續調整隨即展開。

　　點評：7月2日大跌后，市場也出現了短暫的反抽，但沒有創出新高，反抽較1997年5月的更弱。消息面上，7月2日《證券法》開始實施。

　　結論：與上述兩次情況類似，昨日股指同樣是在持續走牛，且漲幅很大的情況下出現的大跌。在這種市場環境下，市場的確需要休整。而歷史經驗也告訴我們，大跌之后，往往都會出現反抽，雖然強度有所區別，但都是獲利出局的最好時機，繼續戀戰則可能將前期獲得的豐厚利潤還給市場。記者 曾子建

　　營業部現場

　　不懼暴跌 眾股民跌停買票

　　很多人前天還在賺錢，但昨天的風云突變，不但利潤全部洗白，而且又被套牢了。

　　昨日的暴跌雖然恐怖，但記者在營業部發現，眾多股民面對大盤的下跌，他們似乎并不擔心，手頭有錢的，就繼續買入，暫時被套的，也不準備割肉。

　　昨日14時，看到G山焦大幅殺跌，劉先生趕忙掛單，跌停板8.05元買入8000股，他告訴記者：“既然都認為大牛市來了，跌了就該買，而且是越跌越買，今天這根80點的大陰線(當時大盤下跌80點)，就是最佳的買入機會。”從他的談話中，完全看不出對大跌的驚恐。記者 毛晉楠

　　另類觀點

　　股市暴跌 世界杯惹的禍

　　2006年德國世界杯將在6月10日揭開戰幕，記者發現，世界杯與股市行情有種神奇的聯系。

　　據統計，從近幾屆世界杯期間全球主要市場走勢看，在世界杯舉行期間，世界股市基本都處于下跌走勢中。

　　歷史上 世界杯成股市毒藥

　　1998年6月10日～7月12日，世界杯在法國舉行。

　　在世界杯剛一開幕，倫敦股市開始走弱，世界杯期間，金融時報指數一度從6000點跌到5646點，最大跌幅6.6%。或許是為了給東道主面子，巴黎股市在世界杯期間僅僅是窄幅震蕩，但世界杯剛一結束，巴黎指數從7月13日開始持續下挫，到10月初，巴黎指數跌幅高達30%。此外，日經指數、道瓊斯指數等主要股指均處于調整之中。

　　2002年5月31日～6月30日，世界杯在韓國和日本舉行。

　　巧合的是，世界杯一開幕，日經指數便開始下跌，到世界杯結束時，該指數從12000點附近跌到10000點附近。道瓊斯指數也是大幅下挫，期間從10000點跌到了9200點。而歐洲市場更是跌得一塌糊涂，倫敦金融時報指數從5月31日的5085點，跌到了7月24日的3626點，之后有所反彈；巴黎股市、法蘭克福股市均是大幅下跌。

　　滬深股市呢？1998年世界杯期間，上證指數下跌100點。2002年世界杯期間，除了“6.24”行情的幾天外，其余交易日也基本處于跌勢。

　　這一次 神奇規律逐步應驗

　　每逢世界杯，股市必然下跌，這僅僅是歷史的巧合嗎？

　　世界杯再度臨近，與往年一樣，紐約、香港、東京、巴黎和倫敦，全球主要金融市場都已經開始出現高位回落，金屬期貨、原油期貨也開始回落，就連今年以來走勢強勁的滬深股市，也在昨日遭遇暴跌，看來德國世界杯期間，股市也難逃下跌的命運，神奇規律正在逐步應驗。

　　平安證券的李先明認為，盡管歷史數據的簡單統計不能成為預測未來的根據，但很多事在發生之后，可以發現很多有趣的規律。作為今年的重大事件，世界杯的開幕，的確會分散人們的注意力，人們對股市的關注度會降低，股價是由資金供求決定的，投資者關注度的下降可能導致購買力的下降，那么從這個角度來說，出現一定調整也是合理的。

　　世界杯快來了，股市也暴跌了，投資者與其在股市搏殺，不如放松心情看球去，看完球再來撿便宜貨不遲。記者 曾子建

　　林園說大勢

　　減少操作少虧錢

　　5.33%！大盤如此之大的跌幅，也只有2002年1月28日的暴跌能相提并論。大盤不穩，個股的跌勢自然也是“洶涌澎湃”，股市奇人林園(1989年入市從8000元炒到了4億元)重倉持有的股票也未能幸免，G五糧液(000858，收盤價11.82元)下跌7.94%，G云白藥(000538，收盤價25.54元)下跌6.10%。對于后市，林園又是如何看的呢？

　　記者：周三市場的大跌，你怎么看？

　　林園：我說過從來不會在乎指數的波動，漲漲跌跌應該都很正常，這大盤漲多了，跌一跌，應該是非常正常的。

　　記者：周三市場的大跌，你進行操作了嗎？

　　林園：沒有啊！我現在肯定不動，繼續我的“烏龜戰術”。

　　記者：大盤的下跌，你持有的股票也難以躲過系統性風險，市值損失了不少，為啥不考慮先出來一下呀？

　　林園：當初25元買貴州茅臺，最低跌到了20元以下，我都沒有考慮出來，就是因為對于這些股票我心中有底，由于不知調整的幅度會有多大，如果賣了之后，沒有差價可做，那不是反而還要添錢才能買得回來，所以少操作，這樣才能最大程度地避免失誤。弱市中，少操作也就意味著少失誤，少虧錢。

　　記者：對于后市，你如何看？

　　林園：道路是曲折的，前途是光明的，我對于自己手中的股票依然充滿信心。 記者 李凱

　　后市展望

　　行情進入階段性調整

　　昨日大盤為何跌得如此慘？暴跌是否意味著行情已經結束？目前應該如何操作？

　　對此，記者采訪了多位分析人士。

　　大跌尋因：主要是漲得太多

　　記者：市場下跌的主要原因是什么？

　　平安證券李先明：

　　某基金經理：最主要的原因還是漲多了！可以算筆賬，從去年12月到現在，大盤累計漲幅超過50%，市場卻沒有出現過一次像樣的下跌。因此周三的暴跌雖然“難以想象”，但也在情理之中；另外，1700點～1750點對市場還是構成了不小的壓力，短線難以有效上攻1700點，使得做多的力量出現了明顯的分歧。

　　記者：周三的大跌，不少基金重倉股都跌停了，這是否意味著基金在減倉？

　　某基金經理：基金作為一種投資工具，追求目標就是賺更多的錢。對于大幅上漲的股票，機構內部之間已經出現了明顯的分歧，不少基金在拋出大漲股票的同時，也肯定會選擇一些相對安全的股票，比如有整體上市概念，或者存在重組題材的股票等等，而基金的調倉換股自然也會對市場構成一定的影響。

　　后市預測：調整將超過1個月

　　記者：怎么看此次大盤的暴跌？

　　李先明：大跌之后，調整肯定還將持續下去，時間還將延長。但昨日已經跌了這么多，向下的空間不會太大，畢竟股指放量拉升時的點位，還是在1450點～1600點區間，因此預計此次調整的下限，很可能就在1500點附近。

　　國海證券鐘精騰：光頭光腳的大陰線，意味著一輪中級調整行情已經展開，1700點在一個較長時期內將成為一個難以逾越的壓力區，且這種調整將持續1～2個月。

　　某基金經理：大漲之后短線的調整，應該比較正常，但由于本次累計漲幅比較大，因此調整幅度究竟能有多深，確實不好判斷，但調整對于后市肯定是好事，畢竟對市場的中期走勢我們依然相當看好。

　　操作要點：兌現利潤正當時

　　記者：周三異乎尋常的大跌之后，投資者應該如何操作呢？

　　李先明：對于后市，大家不必過于悲觀。如果手中持有機場、高速、鋼鐵等防御性個股，不必急于殺跌出局，可以暫時觀望。而對于前期漲幅太大的題材類個股，應該堅決降低倉位。

　　鐘精騰：既然中級調整已經開始，就應該堅決在反彈中離場，以保存勝果。

　　基金經理：其實大跌是好事，不少股票的價格實在太高了，跌下來正好買啊！這次跌下來之后，股票出現分化在所難免，前期漲幅巨大的股票將會持續調整，而前期漲幅不大的個股如果出現恐慌性下跌，正好成為市場新的機會。但最關鍵的還應該是上市公司的質量。(記者 李凱)