300多只股票同時跌停投資者跌停板上心態迥異

http://whmsebhyy.com 2006年06月08日 05:42 中國證券報

　　本報記者朱茵上海報道

　　“300多只股票跌停！我還從未見過這么多只股票同時跌停的情景呢。”昨日，上海一家證券營業部里的散戶投資者老于顯得很擔心，今年他在自己的股票帳戶上放了不少錢。

　　“階段性頂部，我們對此早有判斷，只是沒想到一天內會跌的這么猛。”一家基金公司的研究總監則顯得比較沉穩。

　　記者在采訪時發現，散戶投資者和機構投資者的心態在昨日大跌之后明顯分化，而各類投資者不同的心態顯然將對市場未來走向形成關鍵影響。記者接觸到的一些散戶投資者普遍有些懊悔和猶豫的心態，其中不少人是在前期一些個股的賺錢效應示范下追高買進的，在目前大盤突然調整時顯得有些措手不及。而一些機構投資者，例如券商等，由于早已完成全年盈利任務，因此心態比較放松，操作上不急不躁，對市場運行的整體把握度相對較好。

　　一家營業部經理告訴記者，在他這個營業部，今年也有一些踏準節奏的投資者，賺了很多，但是后來新入市的投資者，每人的開戶資金額都比較高，但是操作上有一定的盲目性。這次下跌如果持續的話，對他們將會是一個比較大的打擊。因此，該營業部一直建議這些投資者在投資比例中以購買基金為主。

　　而以基金為首的機構投資者對于市場的調整顯然有所準備。某基金經理表示，在4月份以來已陸續將倉位從90%減少到70%以下。上證綜指在上周四、五連續創出今年以來盤中和收盤新高后，交銀施羅德基金認為，從風險指數上看，市場近期表現已趨于投機，虧損股、低價股指數在上周大幅領先，投資者對價值創造的追求開始顯得盲目和過度。

　　中信證券(資訊行情論壇)研究認為，今年3、4月份以后市場的資金推動特征是明確的，部分新增流動性正在通過各種形式流入股市。例如，今年前4個月企業票據貼現數額大幅增加，不排除部分企業利用票據貼現的錢進入股市。股市的賺錢效應也吸引了大量的民間資金，最近幾個月居民儲蓄增長放緩，4月份的居民儲蓄增長竟然為零。而正常情況下，每個月的居民儲蓄增長應在2000-3000億元。結合這幾個月股票開戶數的驟然增加，可以判斷相當數量的居民儲蓄進入了股票市場，這些都使得本輪行情表現出了較為明顯的資金推動特征。

　　另外，有業內人士表示，在上半年的市場行情中，基金、保險等機構資金并沒有承擔主力位置，行情的主要推動力還是來自于民間資本，對其市場情緒的脆弱性也應有所顧忌。而交銀基金也認為：雖然資金推動仍可能使這個過程繼續演繹，但當資金潮水退卻時，概念性的投資將承受嚴重考驗。廣發證券等券商在6月份的市場趨勢和策略建議中，都提示投資者充分關注市場的震蕩風險，優化結構以應對市場短期震蕩。

　　上海一家證券公司的投資部經理表示：昨日大盤以當日最低點收盤是個不太好的指標，從目前情況看，后市需更加謹慎對待。市場急跌似乎也沒有太多預料之外的原因，主要還是近期市場缺乏比較明顯的上漲動力。

　　不過，大多數機構投資者仍認同中長期看好的趨勢。他們表示，支持中長期看好的基本因素主要包括三方面，一是股改為完善上市公司治理機制、提高上市質量打下了良好的制度基礎；二是“十一五”期間，我國經濟仍將保持較高增長水平；三是

人民幣升值壓力下央行的“寬貨幣”政策格局短期內難以改變，“寬貨幣”必然導致流動性過剩，股市資金面供給仍將充裕。在他們看來，本輪調整是不可避免的，但并不是行情終結性的調整。至于調整的幅度和時間，還需要進一步觀察。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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