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本報(bào)記者 周宏
中工國(guó)際首單2046億的凍結(jié)資金規(guī)模，無(wú)疑已經(jīng)將新股凍結(jié)資金的規(guī)模定在了一個(gè)很高的起點(diǎn)上。然而，這肯定只是凍結(jié)資金規(guī)模的低限，伴隨著多只新股交叉發(fā)行以及中國(guó)銀行等大盤(pán)股進(jìn)入IPO流程，新股申購(gòu)資金的節(jié)節(jié)攀高只是時(shí)間問(wèn)題。
首先，根據(jù)歷史規(guī)律，2000余億的申購(gòu)資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是整個(gè)市場(chǎng)的凍結(jié)資金高峰水平。根據(jù)國(guó)泰君安研究所的統(tǒng)計(jì)，在2002年暫停申購(gòu)前，新股發(fā)行時(shí)的日均凍結(jié)資金規(guī)模已經(jīng)穩(wěn)定在4000億元左右。
而大盤(pán)股的凍結(jié)資金水平還會(huì)高于此。A股歷史上，單個(gè)股票的發(fā)行凍結(jié)資金總額最高曾經(jīng)達(dá)到5686.72億元（中石化，2001年發(fā)行）。歷史上交叉發(fā)行最高峰的2001年7月下旬曾經(jīng)創(chuàng)下9286 億元的日累積凍結(jié)資金歷史紀(jì)錄。這些都證明了市場(chǎng)的資金潛力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。
其次，由于新股發(fā)行暫停已久，市場(chǎng)相應(yīng)的一些運(yùn)作機(jī)制也沒(méi)有轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)。在2002年十分興旺的以新股申購(gòu)為方向的一系列理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)在基本歸零。融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)也未啟動(dòng)，總體上，社會(huì)可動(dòng)員的資金尚未從完全找到方便的進(jìn)出渠道。因此，第一單動(dòng)員的資金僅僅是在證券市場(chǎng)“里面”和“邊上”的投資者。
此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的流動(dòng)性十分充沛，利率較低，如果新股申購(gòu)能夠有一定的盈利效應(yīng)的話，無(wú)疑將會(huì)吸引更多徘徊在其他領(lǐng)域的閑散資金。當(dāng)年，資金申購(gòu)最高峰時(shí)的9000億，預(yù)計(jì)也不會(huì)是未來(lái)難以企及的數(shù)字。
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