G上港一月漲64.4% 整體上市財富效應羨煞投資者

　　G上港(資訊 行情 論壇)開盤即封漲停，一個月來漲幅已達64.4%

　　“整體上市”財富效應羨煞投資者

　　【本報訊】整體上市概念個股無疑是昨日市場的焦點。受上港集團擬換股吸收合并G上港后實現整體上市消息的影響，G上港開盤即封漲停。也造就了同等題材的G上汽、中視傳媒

等個股的強勢上揚。

　　二級市場上，“整體上市”概念通常都會帶來一定的“財富效應”，上周受整體上市傳聞影響的西飛國際、G上汽連拉三個漲停，而G上港4月26日收于10.96元，和昨日收盤價17.02元相比，漲幅已達64.4%。難怪有投資者稱，“整體上市”概念引發的“財富效應”不亞于股改尋寶。

　　整體上市緣何這么熱？

　　分析人士認為，全流通助推了整體上市的熱潮。一方面，全流通使上市公司在對大股東定向增發過程中可以按照流通股價進行定價，公平合理；另一方面，全流通市場下市值的放大效應、財富效應將吸引大股東把優質資產放到資本市場放大器中，大股東更可能傾向做大做強而非掏空上市公司。對于一些背靠強大集團的公司可能存在超常規發展壯大的潛力。

　　不難看出，蘊含整體上市預期的個股多為大型國有企業，尤其是央企。分析人士指出，將優良資產注入上市公司，一大途徑是讓具備條件的央企整體上市。正因得益國資委整體戰略的支持，中石化集團、中石油集團已經踏上了私有化A股上市公司之路。近期，關于彩虹集團、中國航天科技集團、中國東方電氣集團等央企整體上市的傳聞也不絕于耳。整體上市之熱可見一斑。

　　整體上市的實現途徑

　　分析人士稱，就目前信息來看，整體上市多采用下面兩個路徑：一是TCL集團式的吸收合并的整體上市，即集團公司先完成股份制改制，剝離非經營性資產，然后通過換股的方式完成吸引合并的整體上市工作；二是G鞍鋼等鋼鐵股的定向增發收購集團公司優質資產完成整體上市，即集團公司不進行股份制改制，只是將優質經營資產通過定向增發反向收購的方式完成優質資產的整體上市。從整體上市路徑來看，G上港與TCL集團是大同小異，具體操作步驟就是流通股東有兩個選擇，要么以目前的1股G上港股權換4.5股上港集團股票，要么以1股換算成16.5元現金。

　　哪些公司還值得關注

　　“整體上市”概念帶來的“財富效應”如同“股改賺錢效應”，讓投資者不得不刮目相看。而怎樣在剩下的具備該概念的個股中淘金成為投資者關心的話題。

　　國信

　　也有市場人士認為，并不是所有具備整體上市概念的個股都會讓投資者有很大賺頭。行業分析師的研究報告大多稱，G上港的流通股東未來的油水可能并不大。主要是3.67元/股的發行價比照上港集團的每股收益，市盈率過高。而持股股東愿不愿意借殼上市則是關鍵因素所在，因此投資者要提早發現該題材個股異動情況并及時跟進，從而獲取不錯的收益。分析人士建議投資者，需重點關注在股改進程中已經明確表態整體上市意向、集團擁有較多能明顯增厚公司業績優質資產的上市公司，包括東軟股份、中國重汽、包鋼股份、酒鋼宏興等。

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