牛市力量將超乎想象 尋找有核心競(jìng)爭(zhēng)力上市公司

　　本報(bào)記者 龔小磊 廣州報(bào)道

　　市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)震蕩讓不少人開(kāi)始擔(dān)心，牛市的勢(shì)頭還能否延續(xù)？易方達(dá)價(jià)值精選股票基金擬任基金經(jīng)理吳欣榮認(rèn)為，中國(guó)股市走向長(zhǎng)期牛市的基礎(chǔ)已經(jīng)形成，一些具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)會(huì)給A股市場(chǎng)帶來(lái)顯著的吸引力，牛市的力量可能超出想象。

　　牛市的力量將超乎想象

　　吳欣榮認(rèn)為，目前驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的動(dòng)力十分強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)時(shí)間將會(huì)很長(zhǎng)。中國(guó)正處在人均GDP從1000美元到3000美元的發(fā)展新階段，進(jìn)入工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代化加速發(fā)展的重要時(shí)期。基于龐大人口基數(shù)的消費(fèi)潛力是中國(guó)經(jīng)濟(jì)活力的最根本驅(qū)動(dòng)因素。

　　一些觀點(diǎn)認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩所帶來(lái)的宏觀調(diào)控是籠罩在A股市場(chǎng)上空的陰影。吳欣榮分析認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩是局部、階段性的。在良好的國(guó)內(nèi)國(guó)際宏觀環(huán)境下，部分行業(yè)如工程機(jī)械、鋼鐵、汽車(chē)、電力等行業(yè)已經(jīng)顯示出了見(jiàn)底回升的跡象。他認(rèn)為，為控制流動(dòng)性過(guò)剩、資產(chǎn)泡沫和投資過(guò)熱，政府開(kāi)始新的宏觀調(diào)控空間有限，且調(diào)控將主要以經(jīng)濟(jì)手段為主，可預(yù)見(jiàn)性增強(qiáng)，對(duì)股市的沖擊下降。

　　從估值水平看，吳欣榮表示，目前A股市場(chǎng)整體市盈率仍低于西方成熟市場(chǎng)估值水平。而

　　他認(rèn)為局部下跌改變不了市場(chǎng)整體向好的大趨勢(shì)，調(diào)整將帶來(lái)更好的投資機(jī)會(huì)。再融資和IPO的重啟，為市場(chǎng)注入持續(xù)走牛的新鮮血液。對(duì)于后市，他判斷中期牛市基礎(chǔ)已成，牛市的慣性和驅(qū)動(dòng)力依然未變，牛市的力量可能超出人們的想象。

　　尋找有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司

　　經(jīng)過(guò)大盤(pán)一輪急速的上漲，部分行業(yè)估值開(kāi)始偏高，但吳欣榮認(rèn)為整體依然較低，仍有很多價(jià)值被低估的公司。在良好的宏觀環(huán)境下，會(huì)有很多具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司脫穎而出，高于預(yù)期高速成長(zhǎng)，帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。

　　正因?yàn)榛�于�?duì)市場(chǎng)的樂(lè)觀判斷，易方達(dá)基金瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，發(fā)行了股票倉(cāng)位最高可達(dá)95％的價(jià)值精選股票基金，這只基金的立足點(diǎn)就是尋找估值合理、具備持續(xù)增長(zhǎng)能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司。

　　吳欣榮告訴記者，新基金將在下列行業(yè)中尋找優(yōu)質(zhì)的股票進(jìn)行投資：一是針對(duì)消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行再挖掘，關(guān)注農(nóng)村消費(fèi)、品牌消費(fèi)和消費(fèi)升級(jí)；二是在制造行業(yè)的世界級(jí)企業(yè)中尋找機(jī)會(huì)，如機(jī)電產(chǎn)品和零部件；三是電網(wǎng)投資、核能、鐵路等新固定資產(chǎn)投資方向；四是挖掘在新一輪宏觀增長(zhǎng)中的機(jī)會(huì)，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的機(jī)會(huì)；另外還將就整體上市、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、新