整體上市浪潮漸行漸近 金礦中兩類個(gè)股最具潛質(zhì)

　　隨著股改進(jìn)程的推進(jìn)，尤其是再融資的開閘，越來越多的G股通過定向增發(fā)收購集團(tuán)公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的方式意圖完成集團(tuán)公司整體上市的步驟，G泛海、G建投等均有類似的公告，而G酒鋼、G包鋼等上市公司也有類似計(jì)劃。由此可見，整體上市的浪潮已越來越近。

　　控股股東利益取向

　　不可否認(rèn)的是，在全流通背景下，控股股東可能較中小投資者更關(guān)注二級市場股價(jià)，因?yàn)榭毓晒蓶|的身家直接與二級市場的股價(jià)存在著一一對應(yīng)關(guān)系，二級市場股價(jià)升，控股股東的身家跟著升。所以，控股股東的利益取向與中小投資者取得一致，控股股東有足夠動(dòng)力去推高二級市場股價(jià)，以抬升自身的身家。

　　同時(shí)，由于在股改過程中支付了對價(jià)，控股股東的持股比例有所下降，在全流通背景下，很容易出現(xiàn)控股權(quán)的爭奪，所以，控股股東希望借助于整體上市過程中的定向增發(fā)路徑獲得增持股份，以維持絕對控股權(quán)的地位，而且持股比例的提升也有利于在日后的收購與反收購中占據(jù)著極為主動(dòng)的地位，因此，在全流通的大背景下，控股股東也有動(dòng)力推動(dòng)整體上市浪潮。

　　而從以往的走勢中，的確出現(xiàn)了整體上市浪潮引發(fā)二級市場股價(jià)暴漲的財(cái)富示范效應(yīng)，TCL集團(tuán)、G武鋼、G

　　 整體上市兩條路徑

　　從目前來看，整體上市路徑可能趨于多元化，就目前媒體的信息來看，主要有兩類，一是類似于G建投、G長電再融資的漸進(jìn)式收購集團(tuán)公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的路徑，G長電最具代表性，通過權(quán)證的再融資，不斷收購三峽總公司的發(fā)電機(jī)組，從而達(dá)到三峽總公司三峽電站的整體上市目的。二是類似于GTCL的吸引合并式的整體上市，即上市公司以一定比例換成集團(tuán)公司股權(quán)，然后集團(tuán)公司再發(fā)行新股，獲得整體上市的路徑。目前有關(guān)信息表明，G上港、山東鋁業(yè)等上市公司存在這樣的想法，其中G上港的整體上市信息最為強(qiáng)烈，山東鋁業(yè)也有相關(guān)信息表明想通過換股方式達(dá)到中國鋁業(yè)回歸A股的目的。

　　兩類個(gè)股最具潛質(zhì)

　　整體上市的核心要素就是上市公司控股股東要有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，否則哪來的整體上市題材。

　　故這么兩類個(gè)股值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：一是高速公路、機(jī)場、港口、電力、鋼鐵等上市公司最有可能爆出整體上市題材，G深高速、G粵高速、G上港、G天津港、G鹽田港、G建投、G包鋼、G酒鋼、G滬機(jī)場等個(gè)股就是如此。

　　二是礦產(chǎn)資源類上市公司，在礦產(chǎn)資源的開礦過程中，往往存在著一定的不確定性，因此，部分控股股東出于扶持上市公司的目的，一般只有等到礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)量等相對確定后再通過定向增發(fā)等方式注入上市公司，實(shí)施整體上市，故G魯黃金、中金黃金等也有這方面的預(yù)期。而山東鋁業(yè)與中國鋁業(yè)的整體上市緋聞也傳說得很久，極有可能通過換股吸引合并的方式達(dá)到中國鋁業(yè)整體上市的目的，股價(jià)前景也相對樂觀。

　　江蘇天鼎 秦洪 王杰

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