供應(yīng)中斷擔(dān)憂將長期支撐油價(jià)

　　西南期貨 劉偉

　　相對(duì)于金屬深幅回落而言，國際原油上周強(qiáng)勢明顯。紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期價(jià)始終受到70美元關(guān)口支撐，汽油期貨價(jià)格則創(chuàng)出今年以來新高。之所以如此，一是全球尤其是中國需求支撐，二是對(duì)油品可能出現(xiàn)的供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。

　　原油期價(jià)利多因素明顯

　　地緣政治問題則遠(yuǎn)未結(jié)束，上周初只是出現(xiàn)暫時(shí)“休息”：美國國務(wù)卿賴斯在上周給伊朗來了一系列承諾：聲稱如果后者放棄鈾濃縮活動(dòng)，美國將與德、法、英一道與伊朗進(jìn)行會(huì)談；并承諾，如果伊朗停止核武器計(jì)劃，美國愿與伊朗加大經(jīng)濟(jì)合作，并稱伊朗有權(quán)開發(fā)民用核能。伊朗外長也表示，伊朗愿意與美國進(jìn)行會(huì)談，但前期是國家有權(quán)開發(fā)核燃料，也就是仍要進(jìn)行核濃縮活動(dòng)。賴斯對(duì)待伊朗政策的公開表態(tài)，美伊關(guān)系在言論層的好轉(zhuǎn)，無疑可以減輕市場擔(dān)心。但賴斯同時(shí)表示，美國針對(duì)伊朗可能采取一切措施，包括軍事行動(dòng)，暫不考慮恢復(fù)雙方外交關(guān)系，雙方關(guān)系還遠(yuǎn)沒有解決。尼日利亞石油部長道克拉在OPEC會(huì)議上也表示，在遭受武裝分子攻擊后關(guān)閉的原油產(chǎn)能中，預(yù)計(jì)有三分之一將在未來幾周復(fù)產(chǎn)，這個(gè)恢復(fù)的產(chǎn)能也僅僅是，2月份以來因武裝分子攻擊石油設(shè)施被迫關(guān)閉的每日約50萬桶產(chǎn)能的三分之一而已。而在上周末，尼日利亞再次發(fā)生八名外國石油工人被綁架的事件，屢屢出現(xiàn)的綁架事件直接導(dǎo)致市場的供應(yīng)中斷擔(dān)憂。

　　原油供應(yīng)層面如此，傳統(tǒng)的產(chǎn)油地區(qū)生產(chǎn)能力已經(jīng)觸頂，而具有成長潛力的地區(qū)卻面臨著地緣政治或人口因素的挑戰(zhàn)；汽油供應(yīng)也因煉廠不斷出現(xiàn)的突發(fā)事件而使得市場神經(jīng)持續(xù)緊張，在這些事件面前，市場對(duì)美國不斷增加的汽油庫存變得非常漠視。美國德州三家煉廠因暴雨而減產(chǎn)，特納華州兩家煉廠也因雷暴或設(shè)備問題而影響到產(chǎn)量，這些事件突顯了供應(yīng)面的脆弱。而當(dāng)前美國已經(jīng)進(jìn)入了夏季駕車高峰，大西洋也已進(jìn)入颶風(fēng)季節(jié)，去年的颶風(fēng)曾經(jīng)導(dǎo)致美國大約10％的國內(nèi)產(chǎn)能完全消失。據(jù)美國國家海洋與大氣管理局的報(bào)告中稱，本季將形成13－16次風(fēng)暴，8－10次將發(fā)展成為颶風(fēng)。這樣，在經(jīng)受了去年的颶風(fēng)事件之后，市場神經(jīng)在今年將會(huì)繃的更緊，甚至只要是煉廠出現(xiàn)一點(diǎn)事故，原油與

　　與此同時(shí)，亞洲尤其是中國和印度的需求卻持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這將進(jìn)一步對(duì)油價(jià)帶來支撐。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，1965-2004年間，在同期全球石油需求增加158%的情況下，亞洲石油需求總計(jì)增長了620%。據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月份，中國對(duì)石油的表觀需求同比增長了10.8%，增幅為2004年以來最大。這進(jìn)一步突顯了中國需求的旺盛，從總量來看，中國需求無法與美國相比，但增速則領(lǐng)先于美國。從長遠(yuǎn)角度來看，中國的原油需求對(duì)石油市場的影響力將不斷增強(qiáng)。中國不斷增長的需求進(jìn)一步加劇了市場對(duì)全球石油供應(yīng)瓶頸的擔(dān)憂。

　　在強(qiáng)勁的需求面前，一系列的地緣政治已經(jīng)推動(dòng)了油價(jià)的上漲，而如果真的某石油出口大國出現(xiàn)嚴(yán)重供應(yīng)中斷，那么油價(jià)會(huì)如何反映就可以想象了，卡崔娜和麗塔颶風(fēng)也已經(jīng)告訴我們，面對(duì)供應(yīng)面沖擊時(shí)油品市場不堪一擊。現(xiàn)在是供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，如果真的出現(xiàn)供應(yīng)中斷，那么油價(jià)突破80、100美元將是輕而易舉的事。