下游行業12家重點上市公司點評

http://whmsebhyy.com 2006年06月05日 06:12 中國證券報

　　中信證券

　　G萬科(資訊行情論壇)A(000002)

　　投資要點：地產行業領跑者，年增長超過30%；土地儲備豐富；具有優秀的戰略管理能力；激勵制度的建立，將管理層、股東利益緊密結合在一起。

　　主要風險點：宏觀政策調控；央企、外資等實力企業的大舉進入。

　　G中集(資訊行情論壇)(000039)

　　投資要點：集裝箱業務未來穩定增長；半掛車業務進入整合期后盈利快速增長；管理層對市場高超的把握能力能夠使公司保持行業中的領先地位。

　　主要風險點：如果發生對世界經濟和全球貿易的嚴重不利沖擊，集裝箱行業會受到較大影響。

　　G許繼(資訊行情論壇)(000400)

　　投資要點：2006年是轉折之年，業績止跌反轉；直流輸電保護是未來最大看點；預計公司中標國內首條特高壓直流(云廣項目)的可能性極大；治理結構即將發生重大轉變。

　　G冀東(資訊行情論壇)(000401)

　　投資要點：公司內部管理明顯好轉；外部迎來重大發展機遇；海德堡入駐存有變數，與外資聯姻漸行漸近。

　　主要風險點：宏觀調控對投資影響超過預期；煤電價格變動超過預期。

　　G金融街(資訊行情論壇)(000402)

　　投資要點：全國商務地產第一品牌，持續高速增長；新增優質項目儲備；50萬平方出租物業年內基本竣工，提供穩定長期租金，并享受物業升值；不受房地產宏觀調控影響。

　　G五糧液(資訊行情論壇)(000858)

　　投資要點：收購集團包裝物資產，提高業績；成立品牌事業部，整合品牌；管理層激勵制度的推行。

　　主要風險點：收購集團資產的定價水平。

　　G招行(資訊行情論壇)(600036)

　　投資要點：H股發行是一個重新定價的契機；最好的銀行(不一定是最高回報率的銀行)當然可以享有最高PB。

　　主要風險點：香港股市下半年的動蕩可能對招商H股定價不利；中國經濟泡沫是否已嚴重化造成對銀行資產質量的重大威脅。

　　G歌華(資訊行情論壇)(600037)

　　投資要點：預期歌華有線(資訊行情論壇)數字電視將在今年6月份啟動，初步將選定150個小區，涉及居民50萬戶；歌華有線作為壟斷的網絡運營商，必然能夠分享到未來數字電視的高增長，公司的盈利也將在未來的一段時期有顯著上升。

　　G蘭花(資訊行情論壇)(600123)

　　投資要點：擴建礦井和參股礦井投產為公司提供增長潛力。

　　首旅股份(資訊行情論壇)(600258)

　　投資要點：2005-2006年裝修影響酒店業務盈利增長，但裝修后盈利能力將迅速提高；海南南山門票提價后“減產不減收”，2006將處于消化調整期；展覽廣告業務將小幅增長；與嘉云公司股權轉讓后有可能置入長城飯店，對公司業績影響重大。

　　G包鋁(資訊行情論壇)(600472)

　　投資要點：鋁價上漲；獨特的產品結構，在鋁合金領域市場占有率45%。

　　主要風險點：鋁價波動的風險。

　　中金黃金(資訊行情論壇)(600489)

　　投資要點：金價上漲；通過收購集團公司金礦增加資源。

　　主要風險點：金價波動的風險；收購進程達不到預期。