航天軍工板塊風景這邊最好

http://whmsebhyy.com 2006年06月01日 00:00 中國證券網-上海證券報

　　行情跨越年度洪都航空漲幅高達776.97%

　　□本報記者俞險峰

　　特約撰稿金濤

　　昨日尾市因主動性拋盤的涌出，上證綜指出現了急促跳水的走勢，但這絲豪未影響到資金對航天軍工股的追捧激情，G衛星、洪都航空、貴航股份漲停，G火箭、G航信等個股緊隨其后，，該板塊中絕大部分股票漲幅均在6%以上，最終推動了航天軍工指數在昨日暴漲3.58%。

　　在“十一五”期間，我國的航天軍工行業將保持快速增長，并且在一定程度上不受宏觀經濟的影響。正因為如此，我們不難發現，航天軍工的核心概念股已經跨越了A股市場的牛熊周期，比如航天電器自2004年7月上市以來，就一直運行在上升通道中，G火箭、洪都航空等個股均是在2004年或稍晚時候步入到上升通道，這較A股市場自去年8月進入上升通道要提早近一年。

　　業內人士指出在2004年以后，我國對航天、國防投入力度加大，從而使得航天軍工類上市公司的訂單開始增長。另外，由于軍工企業的管理形式發生變化，軍品民用的比例在逐漸加大，軍工企業獲益明顯，從而推動了相關上市公司盈利能力的持續穩定增長，航天電器的凈利潤的飛速增長只不過是其中的一個縮影，相關上市公司二級市場估值水平也被大幅度提升，也就有了航天軍工板塊熊市不熊，牛市更牛的走勢特征。

　　航天軍工板塊漫長的牛市周期，也造就了一大批的牛股，航天電器從上市時14.80元一路暴漲至目前復權后的58.34元，漲幅高達294.19%。而洪都航空的漲幅則更為驚人，從2004年10月的4.30元低點一路漲升至目前37.71元，漲幅為776.97%。

　　江蘇天鼎的秦洪認為，航天軍工板塊其實經歷了兩個周期的挖掘，一是在本輪牛市之前，市場挖掘出G

火箭、洪都航空、G寶鈦等牛股，二是在本輪牛市中，隨著市場期望值的提升，G衛星、貴航股份等航天軍工股的新生代品種也出現在漲幅榜前列。G衛星從今年3月31日的9.33元起步，昨日收盤價為17.26元，如果考慮到10送1股的股改對價方案，目前的漲幅也高達103.53%。

　　武漢新蘭德的注冊分析師余凱指出領漲的高價航空軍工股為整個板塊打開了上行空間，低價股因此會有很大的上漲空間。如G昌河、G航科技、G西飛等個股股價還在7元以下，上漲空間較大。

　　對于持續上漲的航天軍工板塊，秦洪提醒投資者要注意風險，一方面是因為A股市場從來沒有只漲不跌的牛股，也沒有估值沒有極限的牛股，而目前航天軍工股的動態市盈率均已達到25倍甚至更高，所以，從估值的角度來看，風險系數在增加。

　　余凱則認為，軍工產品具有一定的保密性要求，所以，市場上的業績預測可能會缺乏實際訂單和價格的支持，過于樂觀的行情可能會導致投資者對部分上市公司的風險缺乏認識。余凱建議投資者關注有資產重組或定向增發概念的

股票，也可以縫低介入股價在10元以下的相關個股。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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