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日前，九部門發布《關于調整住房供應結構穩定住房價格的意見》(以下簡稱《意見》)，意味著房地產調控的具體政策正式出臺。但奇怪的是，房地產板塊昨天走勢溫和，G泛海、G華僑城、G金融街等地產股甚至大漲。那么，如何看待這一現象呢？
《意見》肯定了房地產支柱地位
《意見》對房地產政策予以調整，旨在抑制炒房勢頭蔓延和地皮價格上漲過猛。行業分析師認為，本輪房地產調控依然是溫和的，不僅僅是調控政策低于原先市場傳說，比如說首付方面的50%，再比如說信貸方面也采取有保有壓的措施；而且還在于《意見》中再一次肯定了房地產作為支柱產業的地位。如此必然會對房地產價格取向有一個清晰的認識，即未來漲幅不大，但也難以出現大跌。因此，行業分析師認為“整個市場心態將日趨穩定，肯定不會出現2005年宏觀調控后的恐慌局面”。
政策溫和利于房地產股補漲
《意見》對于弱勢房地產企業將產生一定的壓力，但也強化了房地產板塊的估值溢價優勢。因為《意見》并不是刻意打壓房價，僅僅是通過政策手段抑制房價的過快上漲，這也有利于市場形成對房地產板塊的業績樂觀預期。更為重要的是，《意見》的出臺意味著房地產板塊的另一只鞋子落地。前期市場尤其是基金等機構投資者對房地產板塊有著極大的擔憂，怕出臺的調控政策過于嚴厲，但本次調控政策依然是溫和的，用市場的語言解讀就是低于市場預期，這往往會推動資金對房地產股的追捧。而且，由于前期房地產股因宏觀調控預期而走勢疲軟，升幅明顯低于大盤，存在著補漲的需要，這可能也會推動房地產股反彈。
炒房資金難以馬上回流股市
房地產市場不會出現大起大落的走勢，在這樣背景下，炒房的資金也難以退出房地產市場。更何況，目前A股市場自年初上升至今，升幅已近50%，不少個股尤其是基金重倉股的估值已接近上限，這對于炒房資金來說，也并不具備吸引力。
可重點關注兩類房地產股
對于房地產板塊來說，操作也需要相對謹慎，近期可重點關注兩類房地產股：一是不受宏觀調控影響的商業地產個股，如G金融街、G國貿等；二是重組后進入房地產領域或者進入房地產項目的個股，如中國武夷、倍特高新、G泛海等。
江蘇天鼎 秦洪
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