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□苗夏麗
針對后股權分置時代的中小投資者權益保護、上市公司融資、購并及相關法律等問題，昨天上海市律師協(xié)會就上述問題召開法律服務研討會。各律師對中小股東的權益保護表現出特別的關注。
國浩律師事務所錢大治律師提到，后股權分置時期是同股同權的時代，流通股、非流通股股東的價值取向趨于一致，公司管理層在增加股東價值上的壓力加大，中小投資者的利益有了一定的保證。
而律協(xié)證券與期貨法律研究委員會副主任宋一欣律師則表現出一種擔憂，他表示，盡管股改進入尾聲，后股權分置時期中小投資者的利益保護仍是一個不容忽視的問題。上市公司股改對價是解決了，但是股改承諾是遠期兌付，今年6、7月開始進入承諾兌現期，上市公司能否兌現當初的承諾直接影響到中小投資者的利益。另外，中小投資者的利益可能還會在股改歷史遺留問題解決、融資融券、上市公司并購治理、金融創(chuàng)新等過程中遭到侵害。
國浩律師事務所杜曉堂博士就后股權分置時期的并購格局發(fā)表了看法。他認為隨著要約收購、協(xié)議收購以及二級市場收購的規(guī)則發(fā)生改變，上市公司的并購格局將發(fā)生顯著變化；外資在中國的收購特別是敵意收購也將會越來越多，上市公司需要借鑒國際經驗采取相應的反收購策略。
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