世行報告稱近5000億美元私人資本沖擊新興國家

http://whmsebhyy.com 2006年05月31日 00:00 中國證券網-上海證券報

　　世行年度報告稱，大規模資本凈流入正威脅新興國家經濟增長和金融穩定

　　□本報記者唐昆

　　昨日，世界銀行在其年度報告《2006年全球發展金融》中指出，2005年流向發展中國家的私人資本凈流量達到破紀錄的4910億美元。

　　世界銀行認為，“私有化、企業并購、外債再融資，以及投資者對亞洲和拉美地區本幣證券市場的強烈興趣”是巨額資本流動的驅動因素。

　　世界銀行首席經濟學家弗朗索瓦·布吉尼翁稱：“資本流量增加反映出很多發展中國家對經濟前景的信心增強。但是全球金融進一步趨向一體化，資本流量的增加對發達國家和發展中國家如何保持經濟增長和金融穩定構成了難以應付的挑戰。”

　　世行發展預測局局長尤里·達杜什感到擔憂：“很多發展中國家業已用盡了盈余以及其他可用于消化高油價的緩沖手段，他們很容易受到未來沖擊的影響。這些沖擊包括部分經濟體出現經濟過熱、全球失衡問題的無序發展、石油供應突然中斷，以及作為主要收入來源的商品價格下跌的可能性等等。”

　　事實上，今年以來巨額資本流動已經挑戰了多個新興國家的金融安全。近期，印度股市暴跌很大程度緣于外國基金的拋售。據統計，5月中旬以來外國基金已拋售24億美元印度

股票，上周末兩天內有近8億美元撤離市場。

　　此外，近期以來對沖基金的“寵兒”巴西貨幣雷亞爾也面臨被打入冷宮的危險。在過去的幾個星期里，雷亞爾不斷貶值，上周收報于2.258雷亞爾兌1美元，回到了去年夏末的水平，引發了巴西股市的動蕩，同時也帶來通貨膨脹的危險。

　　世界銀行的統計顯示，近年來流向發展中國家的私人資本流量出現急劇上升。去年流向發展中國家的私人資本增加到了1920億美元，比2003年的850億美元大幅增加。許多發展中國家的債券利差降至歷史最低，信用等級獲得上調， 2005年的債券融資額達到破紀錄的1310億美元。

　　世行這份報告指出，資本流入急劇增加也反映出發展中國家之間貿易流量上升和金融一體化。南南貿易額在2004年增至5620億美元，占發展中國家貿易總額的26％。南南之間的外國直接投資也在上升，2003年達到470億美元，占發展中國家外國直接投資總額的37％。

　　此外，世行還指出，發展中國家在獲得國際信貸方面存在較大差距。

　　從分組情況來看，第一組國家自2002年以來一直在發行債券，包括中國、智利、俄羅斯、泰國等，其債券利差低于發展中國家的整體平均水平；第二組國家能夠獲得銀行貸款，他們具有出口、匯款或采掘業等明確的收入來源，但缺乏債券市場準入；第三組國家為低收入國家，除了短期貿易融資或外國直接投資外，沒有其他私人資本渠道，主要依靠官方發展援助增加和債務減免。在過去的一年里，援助國將官方發展援助占其國民總收入的比例提高到0.33％。

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