機構與股民爭搶首只新股普通投資者可能買不到

http://whmsebhyy.com 2006年05月26日 01:50 北京晨報

　　中工國際擬發6000萬A股

　　昨日，中工國際刊登了首次公開發行6000萬股A股的招股意向書，擬于6月19日在深圳證券交易所上市。IPO第一單亮相的首日，市場反應平靜。而在此之前的兩個交易日，滬深股指卻剛剛連續暴跌，滬指累計最大跌幅達5.7%。

　　IPO五月亮相出乎市場意料

　　細心的投資者不難看出，伴隨著滬指在“五一”前后的飆升，再融資和IPO的步伐也在明顯加快。先是征求意見稿和正式發行辦法的出臺，繼而是再融資第一單、IPO第一單的先后亮相，在短短的一個月時間內接踵而至，頗有一氣呵成之感。尤其是IPO在五月的登臺亮相，大出市場意料，因為此前市場一直認為IPO會在六月份才能出臺，一時間令上半年顯示出的牛市步伐有些凌亂，很難不讓投資者懷疑管理層有意利用市場擴容來調控狂奔的股指。

　　但是，也有業內人士認為，IPO和再融資的提速主要在于停滯一年多之后，積壓了大量的待發行企業，因此在IPO、再融資開閘初始階段的主要任務就是消化歷史遺留下來的存量問題，速度較快也在情理之中，只不過是與大盤從狂熱回歸理智的周期相巧合罷了。

　　機構急著騰出倉位搶新股

　　據券商研究所的策略分析師預測，在2006年內，再融資規模是300億元，IPO規模為1000億元；而今年的資金供給將達到2300億元，IPO和再融資帶來的資金面壓力似乎并不可怕。

　　但目前的問題是，A股市場的存量資金，尤其是基金的倉位已經很高，部分基金的倉位甚至已接近投資股票的上限。在這樣的背景下，“擠出效應”的壓力不可小視，倉位極高的基金為了搖新、迎接IPO中的優質股，尤其是未來的中國石油、中國銀行、神華股份等優質大盤股，需要騰出大量倉位以配置這些優質新資產，這必然會對A股市場的短期走勢形成一定壓力，可能也是近期部分基金重倉股突然走軟的一個重要誘因。

　　普通投資者可能買不到

　　近期大批機構重倉股的紛紛下跌，顯示很多機構都在想辦法騰出現金，以備戰新股申購。但對于普通投資者來說，是否值得為申購中工國際而大賣股票，來豪賭一把呢？

　　從公司的基本面來看，中工國際主營業務為國際工程承包，核心內容為成套設備與技術出口，本質上是貿易商而不是工程承包商；同時，公司的主要業務集中在蘇丹、委內瑞拉這兩個政局相對不穩定的國家，盈利能力前景一般，不確定性風險也較大。但由于該股是IPO重啟第一單，因此具有一定的題材效應和示范效應，可能會吸引眾多的機構參與，卻也因此會大大降低新股的中簽率。所以，業內人士預計，普通投資者可能申購不到中工國際的新股。另外，如果該股詢價定位在15倍市盈率附近，投資者可進行現金申購；如果過高，二級市場極有可能出現高開低走，導致中簽投資者得不償失。

　　江蘇天鼎秦洪

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