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隨著新股發(fā)行辦法、申購新股辦法的相繼出臺亮相，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期IPO第一單即將開展，而新股發(fā)行過程中將不再采取原先的市值配售，而是現(xiàn)金申購。那么，投資者如何進(jìn)行現(xiàn)金申購呢？
申購新股需觀察公司和大勢
原先新股發(fā)行雖然也采用過新股詢價，但由于股權(quán)分置以及當(dāng)時A股市場的價值定位尚未完全普及，因此，經(jīng)過詢價后的新股發(fā)行價較二級市場開盤價仍然有極大的差價，從而為市場提供了一個無風(fēng)險的套利機(jī)會。
但問題是，在全流通預(yù)期以及價值投資理念深入人心的前提下，經(jīng)過詢價后的新股發(fā)行價格已經(jīng)反映了待發(fā)行企業(yè)的內(nèi)在價值，所以，二級市場開盤價與發(fā)行價的差價將大大降低，不排除在發(fā)行期間因大盤的急跌或其他原因而時常出現(xiàn)新股開盤價跌破發(fā)行價的現(xiàn)象。境外成熟資本市場一般將新股開盤價較發(fā)行價有15%以上的溢價就稱為成功發(fā)行。
因此，在新股申購中，也需要對發(fā)行企業(yè)仔細(xì)斟酌，而且還需要對大盤走勢予以判斷，如果盤面走勢弱且待發(fā)行企業(yè)質(zhì)地一般，建議投資者不要申購，否則極有可能成為新股套牢一族。這可能也是未來IPO取消市值配售的一個原因。
新股申購也許可以融資
而在研究判斷后，認(rèn)為可以進(jìn)行現(xiàn)金申購，那么就可以像以往打新股一樣進(jìn)行申購，然后等待排號。也就是說，操作流程與以往的新股申購并無兩樣。但是，與從前的申購也存在著兩個細(xì)節(jié)上的差別：一是具體的上下限申購數(shù)量等存在著一定的差異；二是未來的新股申購可能與融資相配合，即在打新股時，投資者可以在賬戶上向券商融資，雖然比例尚未確定，但不管比例多少，具體操作流程就是向券商營業(yè)部提出申請，獲得融來的資金后，與平常的新股申購幾無二致，只不過融來的資金可以放大申購的概率罷了。但由于全國所有股民都在融資打新股，其實(shí)概率也較原先的新股申購差不了多少。看來，未來的新股申購最大的贏家還是擁有大量現(xiàn)金的機(jī)構(gòu)投資者。
江蘇天鼎 秦洪
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