劉剛：炒權證要有牛市思維 應重勢不重價

　　上周末一個朋友見我就說：“我的運氣太差了，到手的鴨子飛了。”原來他在4月3日五糧液(資訊 行情 論壇)認購證上市首日，就以每份1.455元買入了10萬份五糧液認購證，當天在上漲到1.585元時就全部賣出，賺了13000元。他說：“當天尾市收低，晚上我還暗自慶幸自己跑得快，哪知道第二天就開始天天拉陽線，很快就炒到2元多，我每天都在跟蹤它，盼著它大跌，打回原形，但它就一個勁地上漲，4月27日權證整體大跌，它在盤中也一度大跌近5%，我麻起膽子沖了進去，以3.502元買入，當天下午該權證沖高回落，我擔心第二天會大

跌，所以就在收盤前賣出，獲利3%。但從第二天開始它就連拉漲停，一下子就沖到8元多，把我氣慘了。要是第一次買了就不賣，我就發了。”

　　近二個月來權證市不斷上演暴富

　　要有牛市思維

　　目前我們面臨的是一個大牛市。近期炒權證沒賺到錢或只賺點小錢的人，都是對后市信心不足，不敢穩定持有一段時間，頻繁進出。其實當我們看好正股，有長期持有其正股信心時，也應穩定持有其權證。從近期權證市場的表現來看，正好應驗長線是金、短線是銀的道理，頻繁進出只能獲得蠅頭小利。

　　重勢不重價

　　從理論上講認購證與正股股價走勢成正比，認沽證與正股股價成反比，雖然在實際走勢中有些差異，但大趨勢還是一致的，如五糧液的認購證與五糧液的股價走勢基本方向是一致的，同時也與股指的上漲是一致的。當我們認定股價還有較大上漲空間時，就可大膽持有其認購證，當股價沒漲到頂時，認購證一般也不會見頂。比如近日鋼鐵股及其認購證連續大漲，也是如此。

　　目前許多權證的內在價值并不高，不論按哪種理論去評估，它的價格都高得離譜。對于一般投資者來說，它的最大意義不在于半年后、一年后是什么價，而是明天、后天是什么價，只要它在上升通道之中就可持有。相反，如果出現轉勢，就應堅決賣出。

　　注意停復牌

　　由于近期權證普遍上漲，所以那些因開股東大會等正常停牌的權證第二天的表現往往就很生猛，如邯鋼認購證在5月17日大漲41%，寶鋼認購證在5月18日的大漲37%，都與該股頭天停牌有關。

　　注意風險控制

　　權證最大的特點就是波動幅度大，多數每天波動幅度超10%，而且可以T+0。如果我們重倉介入，心態必然不穩。假設上周五你在1.45元上方重倉買入了包鋼認購證，下午看著它一個勁地下跌，你還敢不賣嗎？到收盤你的虧損可就是15%，但你若賣了，昨天的漲停又與你無緣，所以權證最好輕倉操作。

　　由于權證的投機性很強，隨時可能出現大跳水，所以我們對盤中的變化要高度警惕。同時還應通過正股來測算出權證的風險區與安全區。如五糧液的認購證，由于機構普遍認為五糧液正股價明年可達到18元，行權價為6.93元，那么認購證超過11元就進入了高風險區，就應高度警惕。

　　記者 劉剛