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上周大盤在1678點受阻，本周一大盤在1674點受阻，股市前期表現出的那種摧城拔寨的勇猛勁已有些漸行漸弱。客觀來講，1670點相對于1500點或1600點，無論是在代表性還是技術性方面都不可相提并論，但市場卻在此產生了較大的分歧。大盤目前的調整是類似1300點附近的調整，還是在構筑階段性頭部，這是市場分歧的關鍵所在。
1300點時的調整，是市場在等待對行情熱點的進一步確認。大盤當時從998點起步，
是權重藍籌股力挺的結果，但從1087點開始的本輪單邊上揚行情，則是資源股一路狂奔的杰作。資源股帶領大盤一路走到1300點，不少個股升幅已翻番，熱點的持續性受到質疑，此時正好是年報及一季報的披露高峰期，資源股的炒作是否已脫離了價值的范疇，業績報表可以給出答案，于是資源股在整理中等待基本面的明朗。隨后陸續披露的大幅增長的一季報，使得資源股更加牛氣沖天，并帶領大盤連克1400、1500、1600點等重要技術點位。這也難怪，以南寧糖業為例，之前能見到的最高預測是一季度每股收益0．46元，但實際數卻達到0．70元以上。
目前1670點的調整，我們認為是市場在等待觀察新的ＩＰＯ真正啟動后的反應。之前就有觀點認為，要驗證本輪行情是否屬于新一輪牛市，必須等到ＩＰＯ重啟之后。因為以前熊市中融資、再融資的提速和減速與行情漲跌密切相關，如果等到融資、再融資全面啟動后，市場仍能保持升勢，則牛市可確認，屆時做多的市場環境將更好。
ＩＰＯ第一單漸行漸近，不確定的因素即將明朗，在這個敏感時期，提高警惕顯然沒有害處。
本報記者唐焰
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