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在大量資金買入期銅，將銅價(jià)從每噸5000美元快速推升至8500美元之上的時(shí)候，多頭的陣營(yíng)顯得那么的牢固，那么堅(jiān)不可摧。不過(guò)在期貨市場(chǎng)中，沒有真正牢固的陣營(yíng)，一些前段時(shí)間站在多方陣營(yíng)的資金目前跳到空方陣營(yíng)，這也導(dǎo)致了快速上漲的銅價(jià)出現(xiàn)了快速下跌的局面。
上周的五個(gè)交易日內(nèi)，倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格有3個(gè)交易日單日下跌超過(guò)每
噸350美元，當(dāng)周銅價(jià)下跌12.6%。上周五(19日)，LME銅價(jià)下跌515美元，創(chuàng)出1973年來(lái)單日最大跌幅，期價(jià)在8000美元上方停留了7個(gè)交易日后，首次在收盤時(shí)回落至該點(diǎn)位下方，報(bào)收于7575美元。
"上周五，缺少場(chǎng)外買盤，以及原有多頭的大幅平倉(cāng)導(dǎo)致了銅價(jià)的大幅回落。"新加坡樂淳實(shí)業(yè)金屬交易員伍鋒對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》指出："資金從銅市場(chǎng)中撤離并不是一種獨(dú)立的操作，而是受到整個(gè)金融市場(chǎng)的影響。由于全球?qū)νㄘ浥蛎浀膿?dān)憂在加劇，資金要尋找風(fēng)險(xiǎn)較低、未來(lái)收益較高的品種作為其投資組合。在新的投資組合建立前，資金從風(fēng)險(xiǎn)較高的品種中撤離導(dǎo)致了這些品種價(jià)格的大幅下跌。"
以股票市場(chǎng)為例，在過(guò)去一周多的時(shí)間內(nèi)，美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌了近600點(diǎn)，跌幅超過(guò)5%。在下跌前，道指報(bào)收11644點(diǎn)，創(chuàng)下了2001年2月以來(lái)的最高紀(jì)錄。納斯達(dá)克指數(shù)下跌了近200點(diǎn)，跌幅近8%，從5月9日到5月18日的8個(gè)交易日中，該指數(shù)連續(xù)下跌，創(chuàng)下1994年9月以來(lái)的最長(zhǎng)下跌紀(jì)錄。在這輪下跌前不久，該指數(shù)剛創(chuàng)下2001年7月以來(lái)的最高點(diǎn)位。恒生指數(shù)也下跌了近1000點(diǎn)，跌幅達(dá)7%左右，在下跌前，該指數(shù)創(chuàng)出2000年9月以來(lái)的新高。
"在最近的幾年內(nèi)，商品市場(chǎng)一直是資金規(guī)避通貨膨脹的主要投資渠道之一，有色金屬、黃金、能源成為資金投資的熱土，而這些資金也在長(zhǎng)期持有后獲得了豐厚的回報(bào)。在經(jīng)歷了多年的上漲，特別是過(guò)去兩個(gè)多月的瘋狂上漲后，有色金屬、黃金等品種避險(xiǎn)的功能被大幅削弱，同時(shí)，這些品種價(jià)格下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。當(dāng)資金開始重新調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)組合的時(shí)候，自然會(huì)從這些商品中撤離一部分。"中鋁洛陽(yáng)銅業(yè)期貨部張雪峰指出。
在過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)，有色金屬市場(chǎng)一直是商品市場(chǎng)上漲的"引路品種"，該市場(chǎng)的上漲在一定程度上帶動(dòng)了其他市場(chǎng)。如今當(dāng)有色金屬市場(chǎng)開始調(diào)整后，其他市場(chǎng)也會(huì)受到一定的拖累。而在金屬市場(chǎng)中，銅則是主要的領(lǐng)漲品種，銅價(jià)大幅回落，則拖累了其他金屬品種。
上周五，國(guó)際黃金、能源、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)都出現(xiàn)了大幅下跌的走勢(shì)。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油6月合約下跌0.99美元，至68.53美元。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆7月合約下跌11美分/蒲式耳，報(bào)收589美分；玉米7月合約下跌7.6美分，報(bào)收252.75美分/蒲式耳。
"由于美國(guó)CPI的上升幅度明顯偏大，國(guó)際投資者對(duì)美國(guó)繼續(xù)加息的預(yù)期上升，美元因此出現(xiàn)明顯反彈，大宗商品市場(chǎng)受到了一定壓力。同時(shí)美國(guó)股市在上周也出現(xiàn)了下跌，顯示投資者對(duì)通脹的謹(jǐn)慎，基金的清算使得主要商品聯(lián)袂下行。"長(zhǎng)城偉業(yè)分析師景川指出，"但是對(duì)銅市場(chǎng)而言，供需的矛盾仍然將長(zhǎng)期存在。因此，在銅價(jià)一路狂奔之后，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整與修正是必需的，將使得其運(yùn)行更為理性與客觀。" (記者 李俊)
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