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本周A股市場雖然寬幅震蕩，但成交量卻維持在一個天量級的水平上，以滬市為例，本周的成交量分別為533.38億元、541.50億元、434.51億元、361.61億元、421.75億元，由此推動了本周的滬市成交量再創該市場有史以來的天量：2293億元。
新資金“哄搶”優質股
由于本周大盤指數出現了持續的寬幅震蕩走勢，如此的成交量意味著多空雙方存在著較為嚴重的分歧，天量級的成交量水平也就引出一個問題--是誰接走了空頭拋售的籌碼？從本周的市場熱點來看，答案相對清晰，那就是新增資金接下了空頭拋出的籌碼，這在優質股換手率突然增大中就可看到，比如說G五糧液、小商品城等個股。隨著新增資金的持續注入，在千六附近高的換手率也讓行情有了更好的基礎。
當然，對于本周的成交天量，投資者不僅僅關心是誰接走了籌碼，而且還關注成交量上一個新臺階，能否帶來指數的上一個新臺階。
因為在日均成交量水平上，滬市已較“五一”前有了一個明顯的提升，即從日均250億元上升至日均400億元，而“五一”前的滬市成交量，較2月份日均150億元的成交量又上了一個新臺階。巧合的是，上證綜指的指數也依次上一個臺創，即從2月份的1300點上升至“五一”前的1400點，再上升至“五一”后的1600點。
指數會否突破極限
從量能臺階與指數運行空間來看，投資者有理由預期，隨著量能極限的突破，會否意味著上證綜指在指數位置處有一個新的突破呢？
市場的確存在著這樣的動力，一方面是因為量能極限的突破，其實背后隱藏著民間財富的增長，對應的就是投資意愿的提升，本周滬市兩千億的拋單被悉數接掉，而股市依然保持強勢，這充分體現了場外資金的入市意味。另一方面則是因為量能極限的突破，往往伴隨著市值極限的突破，既有新股發行所帶來的市值增加效應，也有股價上升所帶來的市值增加效應，但不管是怎樣的效應，均會對指數的突破帶來直接的推動力。因此，從量能極限的逐一突破，的確可以推斷出上證綜指的指數位置將上一個新的臺階。
（東吳證券）
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