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□本報記者 俞險峰
特約撰稿 南 水
A股市場最近幾日寬幅震蕩，作為股票的衍生品種的權證也一改前期同漲共跌的走勢，出現了明顯的分化。市場人士認為一種新的盈利模式正在醞釀，即通過拉高正股價來拉抬認
購權證的價格。
昨日的權證市場有一個顯著的特點，就是鋼鐵板塊認購權證幾乎是全線上漲，其中寶鋼JTB1居然出現漲停，漲幅高達37.57%。緊隨其后的是鋼釩PGP1、邯鋼JTB1、包鋼JTB1，分別上漲35.20%、21.57%、17.61%。其中最可圈可點的恰恰是漲得最少的包鋼JTB1，該品種持續大漲，昨日收于1.336元，而該品種在上周五的收盤價為0.614元，不到一周的時間里實現了價格翻番。
有意思的是，鋼鐵板塊的認沽權證也一改前期的下跌疲軟走勢而出現了較強的上升態勢，鋼釩PGP1、華菱JTP1分別上漲35.20%、9.83%。業內人士分析指出，這是因為目前A股市場的主升浪已暫告一段落，正處在行情的蓄勢階段，因此，各路熱錢紛紛涌入價格便宜的權證品種，也就有了不分認沽、認購，只要是低價權證就大炒一把。
就整體而言，認購權證的走勢極其硬朗，在本輪行情中，翻番的、漲幅最大的以認購權證為主，這主要是因為認購權證反映著對應正股股價的上漲，就如同昨日的G寶鋼上漲3.12%，引發了寶鋼認購權證的暴漲一樣。
正因為如此，有分析人士指出，市場可能正在醞釀一種新的盈利模式，即機構資金通過炒作正股股價來達到在權證品種上獲利的可能。最明顯的例子是G五糧液上漲幅度不足1倍，但五糧TGC1的認購權證在一個月內的最大上漲幅度近10倍。
不過分析人士同時認為，這種盈利模式有較大的風險，一方面是因為目前權證對應的正股品種市值均比較大，難以達到一家機構控盤的要求；另一方面則是因為不少權證是可以創設的，也就是說，權證品種隨時可能會出現意想不到的坐轎者，這必然會降低資金運作的積極性。當然，不排除幾家機構合謀，哄抬股票價格后，通過權證的放大效應而在權證品種上謀取暴利的可能。
另外， G長電股本權證即將加盟權證家族。業內人士認為，由于G長電的股本權證涉及到再融資，與目前的權證品種存在著極大的差異，因此，在G長電權證上市的時候，極有可能對目前的權證品種產生一定沖擊，尤其是會分流目前權證市場上的存量資金，從而壓抑漲幅過大的權證品種的上升空間。
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