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山東 李允峰
股市也是盛產(chǎn)財(cái)富神話的地方。五糧認(rèn)購權(quán)證用極短的27個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)了從1.20元到11.67元的漲幅，可謂是權(quán)證之王。而黃金周之后，權(quán)證極度瘋狂，萬華認(rèn)沽單日上漲最高到達(dá)71%。權(quán)證交易的火爆，讓不少投資者心動，能否把權(quán)證當(dāng)成股票來炒就成為不少投資者面臨的選擇。
先說權(quán)證的誘惑力在哪里。權(quán)證的收益率高，是最吸引人氣的動力。權(quán)證的機(jī)會不在于投資，而在于由于有放大的杠桿作用而帶來的劇烈波動。這種巨大的波動價(jià)值和當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易是權(quán)證的最大魅力。再說權(quán)證的致命之處在哪里。權(quán)證不同于股票，一旦到期有的權(quán)證是會成為一張廢紙。散戶投資者投機(jī)權(quán)證有許多風(fēng)險(xiǎn)。首先是交易渠道風(fēng)險(xiǎn)。目前在不少營業(yè)廳出現(xiàn)了委托堵塞情況，買了股票賣不出去還可以明天賣，但權(quán)證一天的下跌幅度一般都很驚人，一旦出現(xiàn)想賣而賣不掉的情況，損失是致命的。其次是缺少盯盤時(shí)間，買賣權(quán)證最忌諱買了以后就不看盤了，而長時(shí)間看盤，一般投資者則缺少條件。再次，權(quán)證的投機(jī)心態(tài)很累，容易導(dǎo)致自己過度疲憊，而疲憊狀態(tài)之下的操作往往是發(fā)生失誤。
筆者認(rèn)為，散戶參與權(quán)證的唯一條件是，明確獲知判斷某一股票要上漲幾倍，而認(rèn)購權(quán)證明顯低估，如同當(dāng)初的五糧認(rèn)購權(quán)證。也就是說，只有能夠可以當(dāng)成股票的權(quán)證，才可參與。比如，深發(fā)展如果發(fā)行認(rèn)購權(quán)證，價(jià)格是6元，權(quán)證價(jià)格在1元，那還是可以參與的。但這種機(jī)會基本甚少。一般來說，墨菲法則的作用在權(quán)證里更大，“當(dāng)你感到情況會變壞，它通常就會變壞”。所以，作為散戶來說，投機(jī)權(quán)證的優(yōu)勢基本沒有，不在自己沒有優(yōu)勢的領(lǐng)域里競爭，才是生存之寶。
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