ＩＰＯ新規(guī)正式施行

　　本報訊《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》昨日經(jīng)證監(jiān)會第180次主席辦公會審議通過，并自今日起正式施行。此前的《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》等有關(guān)規(guī)定宣告同日廢止。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新的發(fā)行機(jī)制建立后，重啟ＩＰＯ的時間預(yù)期已逐漸明朗。

　　與4月29日發(fā)布的《管理辦法》征求意見稿相比，正式稿的改動不大，最明顯的一個修改之處在于，在正式稿的“監(jiān)管與處罰”一章中增加了“利潤實現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測50％

的，除因不可抗力外，其公開發(fā)行證券申請在36個月內(nèi)不被受理”的規(guī)定。這一修改與此前頒布的再融資新規(guī)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)一步相銜接。

　　此外，《管理辦法》對企業(yè)募集資金運(yùn)用的有關(guān)規(guī)定做出進(jìn)一步明確。《管理辦法》突出強(qiáng)調(diào)，除金融類企業(yè)外，募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。這一規(guī)定也和再融資新規(guī)的要求相吻合。而除上述幾款之外，正式稿僅對征求意見稿的個別條款從文字表述上作了細(xì)微調(diào)整。

　　據(jù)了解，《管理辦法》對發(fā)行人獨(dú)立性的要求進(jìn)一步加強(qiáng)，提高了發(fā)行人的財務(wù)指標(biāo)條件，強(qiáng)化了中介機(jī)構(gòu)的核查責(zé)任，突出了市場對發(fā)行上市行為的約束機(jī)制。在深化發(fā)行制度改革方面，《管理辦法》規(guī)定了預(yù)先披露制度，取消了籌資額不得超過凈資產(chǎn)兩倍的規(guī)定，要求發(fā)行人建立募集資金專項存儲制度。同時，《管理辦法》還取消了關(guān)聯(lián)交易比例不得超過30％的規(guī)定，取消輔導(dǎo)期一年的規(guī)定，取消了首次公開發(fā)行上市前12個月內(nèi)不得增資擴(kuò)股的有關(guān)規(guī)定。