《管理辦法》與現行政策之比較

http://whmsebhyy.com 2006年05月18日 00:49 中國證券報

　　《管理辦法》與現行政策之比較

　　涉及問題現行轉債政策《管理辦法》相關規定

　　調整內容發行條件近三年凈資產收益率不低于10％；能源、原材料、基礎設施類公司不低于7％近三年凈資產收益率不低于6％

　　募集資金的投向是否國家產業政策，是否具有較好的預期回報無募集資金的投向的規定

　　發行期限最短期限為3年，最長期限5年最短期限1年，最長期限為6年

　　轉股價格無轉股價格及修正轉股價格的限定不低于募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價；修正轉股價格須經參加股東大會2／3以上表決權投票通過，且不得低于股東大會召開日前20個交易日該股票交易均價和前一交易日均價

　　轉債利率不超過銀行同期存款利率符合國家相關規定

　　擔保所有發行轉債公司都需擔保最近一期末經

審計的凈資產不低于人民幣十五億元的公司豁免擔保

　　無相關規定保證方式提供擔保的，保證人最近一期經審計的凈資產額應不低于其累計對外擔保的金額；設定抵押或質押的，抵押或質押財產的估值應不低于擔保金額，估值應經有資格的資產評估機構評估

　　涉及問題現行轉債政策《管理辦法》相關規定

　　信用評級可委托有資格的信用評級機構進行評級應當委托具有資格的資信評級機構進行信用評級和跟蹤評級，資信評級機構每年至少公告一次跟蹤評級報告

　　債券持有人權利保護應當約定保護債券持有人權利的辦法，以及債券持有人會議的權利、程序和決議生效條件，存在下列事項之一的，應當召開債券持有人會議：（一）擬變更募集說明書的約定；（二）發行人不能按期支付本息；（三）發行人減資、合并、分立、解散或者申請破產；（四）保證人或者擔保物發生重大變化；無相關規定

　　新增內容：分離交易的可轉換公司債券發行條件凈資產不低于人民幣十五億元；近三年年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；近三年現金流量凈額平均不少于公司債券一年的利息，近三年凈資產收益率不低于6％的公司除外；本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的百分之四十，預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額

　　發行期限分離交易的可轉換公司債券的期限最短為一年

　　認股權證認股權證上市交易的，認股權證約定的要素應當包括行權價格、存續期間、行權期間或行權日、行權比例；認股權證的行權價格應不低于公告募集說明書日前二十個交易日公司

股票均價和前一個交易日的均價；認股權證的存續期間不超過公司債券的期限，自發行結束之日起不少于六個月，募集說明書公告的權證存續期限不得調整；認股權證自發行結束至少已滿六個月起方可行權，行權期間為存續期限屆滿前的一段期間，或者是存續期限內的特定交易日

　　資料來源：渤海

證券研究所

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