技術分析：中線行情沒有見頂 1783壓力不容忽視

　　自2005年上證綜指見底998點以來持續11個月的行情究竟是何種性質以及后市如何運行，我們運用技術分析方法進行分析。

　　從時間級別角度，暫且提出以下三個傾向性結論：第一，短線存在上沖可能；第二，中期一波上升趨勢并未結束，年內上證綜指可看到1783點上下；第三，中國股市可能走出五年熊市，有望走入持續數年的上升趨勢。但所有的預期實現需要條件的確認，一個臨界點上

的改變有可能改變甚至逆轉原本的趨勢。

　　5年大熊市是否已結束

　　我們從最大的趨勢來看，從市場建立之初到2245點上升可看作一波推動上升趨勢，而隨后的調整經歷了一個ABC浪形態，2004年初的1783點就是B浪的頂點，但998點或者1074點能否判斷為C浪調整的結束呢？

　　我們認為答案可以比較確定，一是市場的成交量明顯放大許多，以及上漲的速率很快，直接成為趨勢扭轉的重要依據；二是本輪行情有效突破了2245點與1783點的連線，這條中國市場最大級別的下降趨勢線的突破也宣告了持續5年的調整行情的結束。而998點或者1074點能否成為一個新的長期上升趨勢的零點，還要看中期行情的高度以及之后調整的情況，只要中期調整不破1300點，且調整結束后大盤再次放量上漲，則基本可以確認市場將很有可能在未來創出歷史新高。

　　1783點壓力不容忽視

　　中線來看，行情并沒有出現明顯的頭部跡象，但前期高點1783點的壓力確實不容忽視。自2005年以來的一波推動上升趨勢應該還沒有完全結束，畢竟從月K線和周K線來看一直量價齊升，但量能過大也使多方動能消耗較大，后期可能需要比較像樣的調整才能重新上沖，而今年行情的高點有可能就落在1783點附近。根據波浪理論，簡單的2浪之后常常是復雜的四浪，如果把2006年3月至今的行情看作一個日線級別的3浪上漲的話，那么復雜的四浪調整可能為期不遠了。如果從中線形態對于長期趨勢的影響角度來看，如果能成功構造頭肩底形態，則是對于長期走入大上升通道的巨大支持，這個形態的左肩就是1783點，而中線上沖形成右肩之后回調的極限位置應該是1300點。

　　短線仍有向上可能

　　短期趨勢仍然存在向上可能，從15分鐘K線來看，短線調整的時間可能在周三早盤結束，1586點平臺區域有很強的支撐，大盤很可能出現至少2天左右的上漲，但成交量的大小成為關鍵。若量能持續放大，則可繼續看高，若量能較前幾天萎縮，則短線高點來臨的概率很大。

　　還有一種可能，即大盤由于漲幅巨大，15分鐘級別的上漲空間可能很小，以時間換空間的橫盤震蕩來消化短線下跌，可能表現為連續兩天左右的橫盤，則同樣是在量能不能放大的情況下，市場可能繼續向下尋求支撐，之后，市場將有極大概率反抽頭部甚至創出新高，這樣的調整極限位置大約在1500上方。

　　總之，短線若不大跌，成交量的大小成為關鍵，若短線大跌，則可能宣告1678短期頂點的成立。

　　(青島安信)