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公司是國內目前最大的稀土鋁及應用合金生產基地，目前公司年產鋁制品22.39萬噸，產品結構較好，在國內152家電解鋁企業中處于第四位。公司的綜合競爭力位于行業前列。
2005 年是電解鋁行業非常痛苦的一年，一方面鋁價漲幅小，另一方面由于氧化鋁價格和電價上漲導致成本上升，行業虧損面超過80％。但公司不僅沒有虧損，毛利率反而上升。從年報中可以看到，公司普鋁毛利率只有7.62%，但電工圓鋁桿、A356 合金、鋁合金棒材
的毛利率分別高達11.64％、14.94％、10.3％。可見公司獨特的產品結構給公司帶來巨大的附加值。公司2006 年計劃生產鋁系列產品25.5 萬噸，炭素16.58 萬噸。這個計劃比2005 年的實際產量增幅極小。2006 年公司的業績增量全部來自電解鋁價格的上漲。
公司原料供應穩定且有成本優勢。公司氧化鋁長單比例高。2004年公司氧化鋁按長期合同價的采購量是22.5萬噸，2005年是30萬噸，2006年公司長期合同采購至少將維持在30萬噸，長單比例為60%。公司電價低于同行業平均水平。目前電價是0.31元，而國內同業平均電價為0.35元。另外，公司的自備電廠也在籌建中，預計兩年后將建成投入使用。從中長期看，公司電價趨于穩定。隨著毛利率高的鋁加工材比重的上升，公司毛利率也將呈現上升趨勢。預計公司2006 年全年每股收益0.7 元。
(武漢新蘭德 尹志元)
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