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前期我們?cè)袛啵?擴(kuò)容不僅不會(huì)抑制，反而將有利于提高A股市場(chǎng)估值水平，甚至擴(kuò)容預(yù)期的明朗即可構(gòu)成A股市場(chǎng)爆發(fā)的導(dǎo)火索。"但應(yīng)注意，管理層希望市場(chǎng)在平穩(wěn)中實(shí)現(xiàn)由股改階段向擴(kuò)容階段順利過(guò)渡，不排除近期市場(chǎng)過(guò)快上漲引發(fā)一些政策性措施以控制市場(chǎng)節(jié)奏的可能性。這可能引發(fā)市場(chǎng)一定程度的震蕩，不過(guò)并不會(huì)實(shí)質(zhì)性阻礙市場(chǎng)的長(zhǎng)期上升趨勢(shì)。
雖然企業(yè)盈利在目前階段僅表現(xiàn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)上漲的驅(qū)動(dòng)作用比較有限，但宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期繁榮趨勢(shì)確立之后，投資者對(duì)中，最終都將反映為中國(guó)資產(chǎn)估值水平的持續(xù)提升。并且隨著預(yù)期回報(bào)率下降與長(zhǎng)期增長(zhǎng)率上升，中國(guó)資產(chǎn)的估值水平有望在未來(lái)數(shù)年內(nèi)表現(xiàn)出加速上升趨勢(shì)，而人民幣升值將進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)估值的上升甚至最終產(chǎn)生泡沫。因此，本輪牛市可望演化為一輪長(zhǎng)期的、全面的"估值驅(qū)動(dòng)型牛市"，其潛在上升空間難以估計(jì)。
在牛市行情全面展開、"亂花漸欲迷人眼"之時(shí)，我們維持市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)繼續(xù)向好的判斷，但也意識(shí)到在做多能量短期集中釋放后市場(chǎng)可能出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩。建議投資者穩(wěn)定持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，安心迎接市場(chǎng)高燒后的震蕩，等待行情進(jìn)一步向縱深發(fā)展。
建議關(guān)注振華科技、世貿(mào)股份、東阿阿膠、國(guó)電南瑞、東方集團(tuán)、長(zhǎng)城股份、華東醫(yī)藥、國(guó)電電力、福建高速以及大眾交通、歐亞集團(tuán)、G電廣、G中化、廣電網(wǎng)絡(luò)、華僑城、深寶恒、G冶特鋼、G上港、G上汽等。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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