再融資和IPO新規則挑動券商拼搶投行業務

http://whmsebhyy.com 2006年05月15日 10:18 全景網絡－證券時報

　　證券時報記者彭露

　　種種跡象表明，備受市場各方關注的再融資和IPO恢復，近日已有緩緩落下的跡象。據業內人士透露，緊接著長江電力認股權證的發行過會發審委之后， “新老劃斷三步走”的第一、第二步在近期完成已成定局。正式的再融資管理辦法和IPO新規則征求意見稿公布之后，券商投行也已經迅速活躍起來。不少投行人士表示，隨著有了新規則的指引，投行對融資

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開閘的準備已經不僅僅是“精神上”的了。

　　提升投行銷售能力

　　一家券商的投行負責人向記者表示，目前投行在迎接融資開閘的準備工作中與過去最大的不同是要提高銷售能力。再融資和公開發行上市的條件放寬以后，投行的把關作用和銷售能力將首先受到考驗。

　　平安證券的一位投行負責人表示，該公司目前正在著手提高銷售能力，轉變在股改業務中負責與流通股股東溝通的團隊的角色，盡快將其轉化為就

股票發行和再融資與投資者進行溝通的隊伍。

　　另一家券商的投行負責人介紹說，正在將已簽訂項目協議的客戶按不同特點進行分類，再針對各類機構投資者不同的喜好，進行重點推介。除了基金公司和保險公司以外，公司投行目前正在嘗試與私募基金等不同的投資者建立聯系。

　　不少投行人士提到，在新規則下，出現了附認股權證的公司債券等新品種，因此向上市公司介紹再融資新途徑和向投資者介紹投資新品種也成了投行的新任務，投行的銷售能力顯得越來越重要。

　　加大項目資源的挖掘

　　再融資和IPO新規則透露給券商最強烈的信號，便是業務機會的增加。國泰君安一位保薦人稱，在新規則下，符合再融資及IPO條件的公司大為增加，一些在老規則下坐冷板凳的公司也迎來了翻身的日子，投行開始擴大對客戶資源挖掘的范圍。

　　海通證券投行部一位人士稱，后

股權分置時代的到來，資本市場的市場化程度大為提高，新近出臺的融資規則也印證了這一趨勢。在投行“耕地”大增的情況下，與不同的公司接觸和加深了解，是投行的一項新任務。該人士表示，“任何一個公司都有可能成為我們的再融資客戶，不能掉以輕心�！�

　　不少券商的投行人士向記者透露，投行挖掘再融資客戶的范圍已經擴大到全部上市公司，先建立聯系，再根據公司的基本面和股本結構等情況量身定做再融資方案。

　　記者了解到，在IPO資源方面，投行除了對符合主板上市條件的公司搶奪異常激烈外，一個最新的變化是開始了對公開發行非上市公司的項目資源的爭奪。

　　一家券商投行老總透露，其所負責的投行部門已經儲備了十幾個公開發行非上市公司的項目，在公開發行非上市公司的股權轉讓與代辦股份轉讓系統對接之后，這部分業務可能成為投行有別于傳統承銷業務的重要新業務。

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