|
招商證券余志勇認為，如果按市場平均對價水平測算，世茂股份(資訊 行情 論壇)目前存在較大投資價值，給予“強烈推薦—A”的投資評級，建議投資者積極關注。
余志勇表示，公司2006年業績值得期待。公司福州外灘花園、南京濱江新城兩個項目拿地都較早，成本相當低，而這兩個項目目前開發都比較成功：南京濱江花園目前精裝房銷售均價為10500元/平方米，福州外灘花園銷售價格也超過10000元/平方米。經初步測算，
這兩個項目的毛利率水平均應超過40%，凈利潤率應在15%左右。公司目前持有這兩個項目的權益均是50%，因此預計2006年每股收益將在0.40元左右。
余志勇指出，公司項目儲備情況比較理想。福州外灘花園一期總開發面積27萬平方米，目前已經銷售80%左右；南京濱江新城總建筑面積150萬平方米，可銷售面積在127萬平方米，將是今后幾年主要開發項目，2006年將是開始進入結算的第一年。另外，公司目前開發的項目還有昆山的近7萬平方米的商業地產項目，以及上海南京路上建筑面積約10萬平方米的“上海國際大都會”項目。
余志勇認為，公司目前股價風險很小。盡管市場對公司未來的發展定位尚存疑慮，但就公司幾個項目的情況看，目前股價存在一定程度的低估。初步預計公司每股重估凈資產值(RNAV)約為7元。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
