|
聯(lián)合證券研究所關(guān)海燕表示，用相對估值和絕對估值方法衡量，G中興(資訊 行情 論壇)合理價位應(yīng)在32-35元之間，目前股價有所低估，給中長線投資者提供了買入良機(jī)，給予“增持”的評級。預(yù)計公司2006、2007年每股收益分別為1.43、1.72元。
關(guān)海燕指出，2005年和2006年一季度，國內(nèi)電信投資持續(xù)低迷，對國內(nèi)市場依賴性較大的中興通訊在此期間業(yè)績增長受阻。但是，緊抓全球電信設(shè)備高端產(chǎn)品平民化進(jìn)程的機(jī)
遇，中興通訊的核心競爭能力不斷提高。隨著2005年海外銷售戰(zhàn)略網(wǎng)點(diǎn)部署基本完成，2006年開始公司必將逐漸走入海外市場增長的快車道。
關(guān)海燕認(rèn)為，雖然3G前夜的國內(nèi)市場銷售由于電信投資的延遲面臨一定壓力，但中興通訊會維持已有的市場份額(系統(tǒng)設(shè)備約20%市場占有率)。預(yù)計3G將在今年年底或明年開始啟動，作為3G設(shè)備商最大的潛在受益者，3G一旦啟動將觸發(fā)中興通訊國內(nèi)銷售的大幅增長。
關(guān)海燕表示，歐美主流運(yùn)營商在國際電信市場占主導(dǎo)地位，而中興“穩(wěn)固亞非拉、開拓歐美主流市場”的定位迎合了未來持續(xù)增長的需要。預(yù)計公司未來3年的海外銷售CAGR(復(fù)合年均增長率)將超過50%，公司2006年海外銷售占比可能達(dá)到46%(2005年為36%)，預(yù)計2006、2007年凈利潤將同比增長15%、20%。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
| 
