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□本報記者 何軍
加上今日公告董事會決議的 G合力、G綜超、G金山，短短一周，已有8家公司提出定向增發預案，頻率之高令市場刮目。
在定向增發密集亮相的背后，五大誘因逐漸浮出水面。
首先，5月8日實施的《上市公司證券發行管理辦法》規定，公開發行證券必須滿足最近三個會計年度連續盈利的要求。但對定向增發，《管理辦法》在盈利能力上未作任何要求，這就大大降低了上市公司通過定向增發實現再融資的難度。
其次，中國證監會對定向增發實施簡易審核程序，有利于上市公司定向增發的盡快實施。5月9日實施的《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》規定，上市公司定向增發適用特別程序，每次參加發審委會議的委員為5名，表決投票時同意票數達到3票為通過。
第三，中國證監會對“新老劃斷”的總體安排，對定向增發起到了政策引導的作用。根據中國證監會部署，“新老劃斷”分三步走，第一步是恢復不增加即期擴容壓力的定向增發，以及以股本權證方式進行的遠期再融資。這就意味著上市公司要想盡快再融資，應該首選定向增發。
第四，《管理辦法》規定，定向增發的價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票均價的百分之九十。在實際操作中，上市公司大多以增發預案披露日為定價基準日，而行情的持續火爆使得絕大部分上市公司的增發底價遠低于目前的市場價格，有的甚至還不到市價的一半。這大大激發了投資者參與定向增發的熱情，從而有利于定向增發的順利實施。
第五，定向增發的可控性使上市公司對定向增發有較為準確的預期，從而促使公司更多的采用這一再融資方式。定向增發由于事前就有較為充分的溝通，而且選擇增發對象的權利掌握在上市公司手上，所以披露增發預案時，很多公司對定向增發已經有了較為明確的預期。
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